2026年09月22日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 环球晶2026年上半年受新厂折旧与能源成本上升压抑，毛利率探底20.7%，年减5.5个百分点，主因去年弱市时议定价格尚未反映复苏，以及新厂认证与爬坡成本。

不过公司目标下半年启动价格调涨，应对能源、物流、原物料及折旧压力，预期12吋新合约价与现货价同步上扬，6吋、8吋涨幅则较温和。

(图片来源：优分析产业资料库)

12吋既有产能全面满载，客户提前数年锁定产能
真正值得注意的是，排除仍在认证与爬坡的新建产能，12吋、8吋、6吋及GaN-on-Silicon产线均接近满载，SOI维持高稼动率，SiC稼动率快速攀升，公司认为矽晶圆产业供需收紧已经开始发生，部分先进12吋产品供应已明显紧俏。

12吋产品在先进制程与AI基础建设带动下，占产品组合比例预期将从约50%提升至接近三分之二，公司并与美光签下史上最大合约，为期十年。

(图片来源：优分析产业资料库)

义大利Novara厂火灾复工提前，惟第三季产能仍受影响
9月14日宣布部分复工，磊晶制程率先重启并开始出货，整体复原进度较原规划略为提前，惟受损后段制程仍需其他厂区支援，产能与营收尚无法立即完全恢复。火灾发生前公司原预期第三季营收将季增，但因全球8吋产能利用率极高、备用产能有限，火灾可能削弱该季增幅。

新产品三箭齐发，SOI业务已转正毛利
SOI为目前需求最强劲产品之一，200mm与300mm整体业务已缴出正向毛利，密苏里州12吋SOI新产线几近满载、产出大致售罄，仍有客户候补；12吋SiC则进入客户认证阶段，锁定先进封装、散热与光通讯等高附加价值应用，避开标准功率元件市场。

(图片来源：优分析产业资料库)

风险提醒：折旧压力持续垫高，成长效益要等2027年显现
折旧费用2026年全年估超过120亿元，2027年持续累积并维持高原期，惟随产能开出、营收同步成长，两者效果大致相抵。

公司预期2026全年营收持平或略高于2025年，若无火灾将显著超越；2027年随德州GWA、Novara 12吋、密苏里SOI等新产能放量，才会迎来更具意义的成长，下半年涨价能否落实、美光长约预付款入帐时点、义大利厂复工进度，是验证2027年成长的三大观察讯号。

(图片来源：优分析产业资料库)

※ 本文经「优分析」授权转载，原文出处:原文连结
※ 免责声明：文中所提的个股、基金、期货商品内容仅供参考，并非投资建议，投资人应独立判断，审慎评估风险。