外资这阵子发狠大提款，把台股当成「垃圾」一路狂倒，累积卖超金额高达 2 兆元，加上新台币汇率贬破 32 元大关，加权指数自逼近 5 万点高档重挫近 3,800 点。市场人心惶惶，散户纷纷惊恐问道：台股到底要跌到哪里？

然而，号称台股「老先觉」的资深分析师杜金龙却在优分析的《股民想知道》节目中明确断言：「外资已经卖不下去了！」

杜金龙指出，盘面各项关键讯号显示，大盘在季线 46,000 点附近已筑起坚实短底。只要熬过关键的政治变数，台股年底至明年初将迎来一波至少 1,500 到 1,800 点的作帐甜蜜大行情。面对后市，投资人该如何布局？他开门见山给出作战策略：「题材股做价差、核心权值与价值股用力存！」

一、外资狂砍 2 兆跌不动？三大神秘内资「硬实力」接盘！

过去外资只要卖超 4,000 多亿，台股就可能崩跌上千点，为什么这次外资狂倒 2 兆，台股今年依然能维持超过 50% 的惊人涨幅？

杜金龙点出背后筹码结构的根本变化：

投信规模创历史新高： 国内投信规模已膨胀至 16 兆元左右，具备前所未见的定价话语权。

内资与散户疯狂承接： 融资余额飙上 6,300 亿元历史新高，更惊人的是 9 月份「零股交易」占比冲上 4.1134% 的历史天顶！外资卖掉的台积电，全被台湾本土的自然人散户买走。

官股连买护盘： 八大公股行库连续买超 9 至 10 天，力挺季线 46,000 点不破。

此外，台北外汇与元太外汇市场近期爆出单日合计逾百亿美元的历史巨量，新台币在 32.8 元附近已浮现「爆量见顶」的 K 线型态。杜金龙分析，央行适时进场阻贬，只要新台币止贬回升、汇差套利结束，外资不得不回头回补台股。

二、记住这两个日期！利空出尽「大作帐」直奔 5 万点

大盘何时迎来真正的反攻号角？杜金龙精准划出两个关键时间点：

• 第一关：11 月 3 日至 4 日(台湾时间)的「美国期中选举」

• 第二关：11 月 28 日的「台湾六都大选」

杜金龙指出，回顾 4 年前与 8 年前的经验，大选前夕市场常有压盘现象。但这波台股已提前回档整理逾 7%，利空钝化。依据历史统计，不论多头或空头，台湾大选后从 12 月一路做到隔年农历春节封关、元宵节，平均都会拉出 1,500 点至 1,800 点以上的跨年作帐行情！

「现在 46,000 点短底撑住，选后不确定性消除，指数不仅要回攻 5 万点，明年 5 月更有机会挑战波段目标 53,000 点！」杜金龙强调，这段空窗拉回期，正是散户分批布局的最佳买点。

三、题材股快闪打击：尖点、台虹「区间操作」赚价差

在选股策略上，杜金龙将股票明确分为「做价差」与「长线存」两大类。

针对近期因「PCB 展览」与「辉达 OCP 展」炒热的短多题材股，杜金龙建议以灵活来回操作为主：

• 尖点(8021-TW)：
  受惠于高阶板材钻孔难度提高、耗损增加等题材，上半年 EPS 达 3.2 元，全年有望挑战 6 元。虽然具备成长性，但这类股票往往随展览消息喷发一段后便快速回档。月 K 线型态显示其惯性是「有利多就冲一段」，适合在起涨低档切入、高档获利了结，切忌死抱不放。

(图片来源:优分析产业数据库)

• 台虹(8039-TW)与台郡(6269-TW)：
  辉达在 OCP 展秀出 NVLink 交换器采用 PTFE 新材料，带动台郡、台虹双双大涨。然而杜金龙眼尖发现，台郡背后其实有发行 3.2 亿元「私募」的护盘定价目的；台虹上半年 EPS 约 1.5 元，短线题材成分居多。操作原则很简单：观察爆大量当天的低点，若跌破就应果断停利退场。

(图片来源:优分析产业数据库)

四、价值核心资产：欣兴获利大升级、富邦金逢低用力存！

相较于短线题材股，杜金龙更看好基本面有大架构支撑、适合「逢低用力存」的长线标的：

1. ABF 载板首选：欣兴(3037-TW)

在「载板三雄」中，杜金龙首推龙头欣兴。欣兴不仅研发实力顶尖，更已抢先卡位 1.6T 光模组 PCB 新技术，国际大客户全在它手上。

• 获利大幅上修： 法人研究报告已将欣兴未来的预估 EPS 从 50 元大幅调高至 71 元。

(图片来源:优分析产业数据库)

• 目标价评价： 若给予 20 倍本益比计算，股价实力上看 1,400 元之上。欣兴走势向来是「大涨小回」，先前跌破千元没买到非常可惜，未来只要月营收持续创高、法人调高 EPS，每次拉回季线都是绝佳长线买点。

2. 金融大获利王：富邦金(2881-TW)

除了科技股，下半年资金已有显著部分移往基期较低的传产与金融。金融股获利王富邦金具备高获利与稳健配息底气；若想要挑选具备并购综效题材的，亦可关注如玉山金等潜力股，在资金类股轮动中，金融股将扮演年底作帐的稳盘先锋。

结语：保留银弹分批接，一路赚到明年五月！

杜金龙透露，他目前的持股水位已从 6 成悄悄提升至 65%，正是看好 11 月底两场大选过后的跨年大暴发。

面对当前的震荡，投资人切记**「不要一次将子弹打完」**，可以季线 46,000 点为基准，采取分批往下捡的节奏。将短线资金配置在尖点、台虹等强势题材股灵活游击；将核心资产锁定欣兴、富邦金及「三台一发」（台积电、联发科等），跟紧这波选后的年底作帐红包，直奔 5 万点历史新里程！

(免责声明：本文内容整理自节目访谈大师观点，仅供投资参考，投资人应独立判断并自负投资风险。)

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