2026年11月11日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 敦阳科(2480-TW) 9 月底在手订单 134.88 亿元，比 6 月底的 122.4 亿元多 10.2%，比去年同期的 77.5 亿元多 74%，是 9 季以来最高。这笔订单的结构和上一季不一样：今年要完成的比例只剩两成，八成排到 2027 年以后。

在手订单在财报上是尚未履行的履约义务，指的是已经签约、还没认列成营收的金额；它与营收的差别在认列时点。

6 月底时，在手订单里有 43% 排在当年，其余 57%、69.7 亿元排在 2027 年以后。一季之后，2027 年以后的部位变成 107.9 亿元。

今年的部位减 25.6 亿

6 月底与 9 月底两次公告可以互相对照：6 月底说今年要完成的 52.6 亿元，到 9 月底剩 27 亿元，中间少了 25.6 亿元，跟第 3 季认列的营收 25.6 亿元几乎相同。

反过来，2027 年以后的部位从 69.7 亿元增加到 107.9 亿元，一季多了 38.2 亿元，比订单总额增加的 12.5 亿元还多。多出来的部分，正好是今年部位少掉的金额。

2027 年以后排了 107 亿

公司表示，会排到 2027 年以后，主要是多年期的维护合约，以及执行时间较长的专案。系统整合的案子从签约、进货、安装到验收，横跨好几季是常态；认列的时间点本来就由验收决定，这也是订单金额与营收金额长期对不上的原因。

107.9 亿元不能直接拿来比 2027 年的营收：法人预估敦阳科 2027 年营收 105.85 亿元，而 107.9 亿元是 2027 年起要完成的跨年度合计，会摊在好几个年度里认列，不会全部落在 2027 年。

如下图，根据优分析产业资料库，2026 年以后是法人预估，预估营收高于 2025 年的实际数字，2027 年再往上。

（资料来源：优分析产业资料库）

至于订单的来源，公司表示「还是相关的半导体、高科技制造业」。这个客户群在前 3 季占营收 48%，去年整年是 41%，是占比最高的一类，其余产业的占比与去年差不多。

在手订单是 9 季以来最高，真正变的是时间分布：今年的部位一季少了 25.6 亿元，2027 年以后的部位一季多出 38 亿元，能见度已经排到 2027 年。

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