一、大盘趋势与资金结构

1. 指数强势重返 42K，量价结构健康
   加权指数续涨 899 点、收在 42267 点，成交量放大至 1.18 兆元，呈现「价涨量增」的标准多头架构；OTC 柜买指数同步大涨 3.28%，重新站回 10 日线与月线之上，显示中小型股买盘同步回流，多头气势明显增温。技术面来看，40K 已形成重要下档支撑区，只要守稳不破，后市仍有续挑 43K、45K 机会。
2. 三大法人全面回补，资金行情持续升温
   外资续买 761 亿元、连二买超达 1364 亿元；投信连五买、累计买超 480 亿元，搭配 ETF 资金规模快速扩张、寿险与内资主力资金同步进场，形成强大资金循环效应，代表市场仍处于偏多格局，短线震荡仍属健康换手整理。

二、产业核心利多
全球 AI 资本支出爆发，台湾供应链受惠最大
北美五大 CSP 业者今年资本支出预估突破 8000 亿美元，2027 年前更有机会站上 1 兆美元，显示 AI 基建需求持续高速成长。受惠族群包括 AI 伺服器、ASIC、CPO 光通讯、CoWoS 先进封装、ABF 载板、PCB/CCL、散热与电源供应链，台厂在全球 AI 供应链中战略地位持续提升。

1. NVIDIA 与 AMD 同步释利多，AI 需求呈抛物线成长
   辉达 Q1 财报与财测双双优于市场预期，黄仁勋更强调 AI 需求正进入「推理 AI＋代理式 AI」新时代，Vera Rubin 平台下半年供不应求；同时 AMD 宣布加码投资台湾逾 100 亿美元，深化与台湾半导体及 AI 供应链合作，全面强化台股 AI 族群长线成长动能。
2. 台湾产业竞争力强，AI 景气循环延续
   台湾具备晶圆制造、封装测试、材料供应、伺服器组装到系统整合完整聚落，加上外销订单持续创高、AI 需求延伸至未来十年，法人普遍看好 AI 仍处于产业成长初升段。2025 年 GDP 高成长后，2026 年仍可望维持高档成长动能。

三、盘面结构与族群轮动
AI 供应链百花齐放，资金轮动健康
盘面由台积电 (2330-TW) 领军，联发科、国巨、华新科、禾伸堂、台光电、台燿、景硕、欣兴、新唐、晶技、日月投、力成等同步大涨，涵盖 IC 设计、被动元件、记忆体、ABF 载板、PCB/CCL、MCU、封测与电子材料等多元族群，显示市场资金并非仅集中权值股，而是全面扩散。

1. 记忆体、设备与材料族群成新主流
   受惠 AI 伺服器对高频高速材料与高效能记忆体需求提升，南亚科、华邦电等记忆体族群转强；CoWoS 设备、自动化设备、特化材料与电子化学品亦同步受惠产能扩张，具备高毛利与高成长优势。
2. 低轨卫星、机器人与题材股同步转强
   除 AI 主轴外，低轨卫星、机器人、自动化及政策受惠概念股也开始轮动表态，代表市场风险偏好升高，中小型题材股活跃度持续提升。

四、后市研判与操作策略
中多格局不变，拉回仍视为布局机会
在 AI 基建需求、外资回补、ETF 资金扩张与全球科技巨头加码投资带动下，台股中长期多头架构仍未改变；短线即便震荡，仍偏向强势整理与换手。

1. 操作聚焦「低基期＋产业趋势成长股」
   选股重点仍以 AI 供应链、ASIC、AI 伺服器、CoWoS、ABF 载板、PCB/CCL、设备材料、记忆体及低轨卫星族群为主；策略上宜「低接不追高」，聚焦量增突破与法人、主力同步买超个股。
2. 避开高基期与基本面转弱个股
   对于估值过高、涨幅过大的高基期个股，仍须提高风险意识；同时产业前景转弱、营运动能不佳个股，应避免抢反弹。
3. 结论
   台股正式重返 42K，多头结构再度强化。全球 AI 资本支出进入爆发期，台湾凭借完整供应链优势，持续站稳全球 AI 核心枢纽地位；在资金、产业与景气循环同步支撑下，2026 年仍可视为 AI 超级成长循环的重要阶段，只要掌握对的产业、对的节奏，后市行情仍值得乐观看待。

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※最后，受惠 AI 运算竞赛全面升温，全球科技巨擘加速向台湾靠拢，从超微 (AMD) 董事长暨执行长苏姿丰、安谋 (Arm) 执行长 Rene Haas，到辉达 (NVIDIA) 执行长黄仁勋，及英特尔 (Intel) 执行长陈立武，AI 与晶片产业重量级人物近期陆续来台，让 COMPUTEX 2026 展前气氛提前全面引爆，这不只是科技巨头「秀肌肉」舞台，更凸显台湾已成全球 AI 供应链与先进制程布局的核心枢纽，下周又有哪些商机与机会，值得大家留意呢？大师兄都会在飙股鑫天地的群组里无私与大家分享，欢迎各位的加入。

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文章来源：伦元投顾陈学进分析师

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