2026年07月23日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 一诠(2486-TW) 今年最大的改变，不只是营收创高，而是整个营运结构已经开始改变。

（资料来源：优分析产业数据中心）

从今年的营运表现来看，2026 年 3 月起，单月营收首度站上 6 亿元，之后一路走高，6 月合并营收达 7.01 亿元，月增 1.08%、年增 35.04%，再创近年单月新高。

累计上半年营收达 36.82 亿元，年增 24.86%，已超越公司原先全年年增 20% 的目标。

过去，一诠主要产品以 LED 导线架为主，但随着 AI 应用快速发展，公司近年积极将产品重心转向高阶散热元件，包括 Lid（均热片）、Stiffener（补强框）等先进封装散热产品。

自 2025 年第四季开始小量供货，到了 2026 年第一季开始明显放量，也让散热元件营收占比由 2025 年约 29%，快速提升至 43%～44%。

2026 年 2 月散热产品占比一度突破 46%，已经正式超越 LED 导线架，成为公司最大的营收来源，市场预期下半年占比还有机会突破 50%。

获利能力也开始改变

（资料来源：优分析产业数据中心）

产品结构改变，不只是营收增加，更重要的是获利能力同步提升。

从图中可以发现，2025 年以前，一诠毛利率大多落在 13%～15% 左右。

但到了 2026 年第一季，毛利率已提升至 21.05%，市场预估第二季还有机会进一步提升至约 22%。

高阶 AI 散热元件的产品单价、技术门槛与毛利率，都明显高于传统 LED 导线架。

因此当散热产品比重愈来愈高，公司的整体获利能力也会跟着改善。

一诠到底在供应什么？

近年 AI 资料中心的运算架构逐渐改变。

过去市场焦点几乎都放在 GPU，因为大型语言模型的训练需要大量平行运算能力；但随着 AI 应用逐渐从模型训练扩展到大规模推论（Inference），资料中心开始同时配置 GPU、CPU，以及 Google TPU、AWS Trainium、Broadcom ASIC 等各种客制化 AI 晶片，各自负责不同的工作。

因此，高阶散热需求已不再只集中在 GPU，而是扩大到整个 AI 运算平台。

而一诠目前已量产出货的平台，主要包括 Grace CPU、Google TPU、AWS Trainium、Broadcom AI ASIC，以及 Microsoft 的高阶 Lid 等产品。

这也是一诠今年营运开始明显跳升的重要原因。

下一波成长在哪里？

市场预期，一诠 2025 年散热营收约 17 亿元，2026 年目标已提高至 35 亿元以上，等于一年内再翻倍成长。

至于市场更关注的 NVIDIA 新一代 GPU 平台，仍属于下一波成长动能。

例如，GB 系列散热产品目前仍处于送样阶段；同时，公司积极布局的微流道液冷（MCL）原本市场预期有机会随 Rubin Ultra 平台导入，但最新供应链资讯显示，导入时程可能延后至 Feynman 平台。

技术方向没有改变，只是放量的时间点可能往后递延。

整体而言，2026 年是一诠完成产品结构转型的重要一年，公司已经从过去的 LED 导线架厂，逐步转变为 AI 高阶散热供应商；而未来能否延续这波成长，关键就在于下一代 AI 平台与新散热技术的导入速度。

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