根据周一(14日)公布的会议纪录显示，一位日本央行官员指出，受进口成本上升和汇率波动冲击影响，日本通膨率急剧攀升，这显示在货币政策决策时，必须将此类价格波动因素纳入考量。

上述言论出自日本央行5月主办的货币政策会议。日本央行已于6月将政策利率调升至 1% 的31年新高，并预计在本周再度升息，以因应日益严峻的通膨压力。

央行通常透过升息来抑制需求驱动型通膨。然而，新冠疫情、俄罗斯入侵乌克兰、美国提高关税以及中东冲突等事件，使得人们的焦点转向了供给侧通膨。

负责货币政策企画的日央行执行董事中村康治(Koji Nakamura)在会议中指出，日本国内物价对外部冲击出现了「非线性」反应，消费者物价对进口价格与汇率波动呈现剧烈上扬。他强调，虽然传统做法是无视供给面冲击，但若外部冲击频繁发生，就不应将其视为暂时现象，因为这会持续推升基底通膨与民众的通膨预期。

此外，中村表示，日本同时面临劳动力减少带动工资上涨的「慢速人口结构冲击」，此为不可忽视的结构性因素。

自2024年结束长达十年的超宽松刺激计划以来，日央行已承诺将持续升息。当前紧绷的就业市场、日元疲软导致的进口成本增加，以及中东冲突引发的燃料价格上涨，均加剧了通膨超越 2% 目标的风险。央行未来需将数据分析与实地调查相结合，以更精准掌握企业与家庭行为的改变对通膨预期的影响。