大型股明年获利增速预估放缓，小型股则展现加速追赶的强劲力道。Calamos Investments 投资组合经理人 Brandon Nelson 指出，这般消长为 2027 年小型股的爆发力铺平道路，并特别点名两家以智慧手机为核心的金融科技后起之秀。

《MarketWatch》引述 FactSet 的最新数据，分析师预估标普 500 指数成分股今年的加权每股盈余 (EPS) 成长率达 34.8%，但明年将放缓至 15.1%。相较之下，追踪罗素 2000 小型股指数的 iShares Russell 2000 ETF (IWM)，其持股的加权 EPS 预计将从今年的 9.16 美元飙升至明年的 13.69 美元，大幅跃升 49%。

Nelson 掌舵 Calamos Timpani 小型股成长基金 (Calamos Timpani Small Cap Growth Fund, CTSIX)，他看好的首家标的是数位银行 Dave。Dave 的旗舰服务 ExtraCash 专注于提供弹性短期借贷，其核心优势在于独家的 CashAI 系统，能进行即时信用评估，完全打破传统依赖 FICO 评分的限制；此外，Dave 也提供零开户门槛的数位支票帐户。

官方数据显示，Dave 第二季月均活跃交易会员数年增 17%，冲上 308 万人。

FactSet 调查的分析师普遍预估，Dave 今年营收将年增 32% 至 7.3 亿美元，每股盈余更将暴增 50% 至 57.23 美元。Nelson 强调，相较于传统大型银行繁琐的程序，Dave 大幅简化了金融服务的使用门槛。

不仅如此，Dave 目前正积极测试基于万事达卡 (Mastercard, MA) 支付网路的「先买后付」(BNPL) 新服务 Dave Flex，进一步拓展生态圈。

另一家获青睐的标的 Ethos Technologies，则致力于颠覆传统保险销售模式。Ethos 透过智慧手机 App 及 ChatGPT 内建的独立应用程式，直接串联人寿保险服务。

Nelson 分析，Ethos 今年 1 月才挂牌上市，对市场而言仍属于相对新鲜的标的。其商业模式采取「直营 (D2C)」与「通路合作」双轨并进，吸引了约 1.5 万名保险业务员加入合作。

这项技术创新不仅极大地压缩了客户的核保流程，也大幅缩短了业务员获取佣金的等待时间。

从财务表现来看，Ethos 第二季营收暴增至 1.9 亿美元，呈现翻倍成长。

尽管分析师预估该公司今年每股仍将亏损 2.08 美元，但看好其将在 2027 年迎来转盈机会，达成每股盈余 1.06 美元。

虽然以周一收盘价 34.24 美元计算，市场共识目标价 35.63 美元仅有约 4% 的潜在涨幅，但 FactSet 追踪的 9 位分析师目前一致给予「买进」评等，显见法人对其长期潜力抱持高度肯定。