伊朗宣布对南韩油轮巨头长锦商船Sinokor实施全面禁令，因该船队多次违反过境协议，将从11月1日起禁止该公司旗下所有船舶通行。此举不仅是伊朗首次针对单一船东的整支船队发布全面警告，也可能冲击荷姆兹海峡原油运输，进一步推高全球油轮运费及航运保险成本。

伊朗波斯湾海峡管理局（PGSA）近日向Sinokor发出警告，指控该公司船舶在过去三个月发生的越境违规事件最多，并证实当局已对至少7艘船舶采取适当执法措施。

11月1日生效的禁令，是伊朗首次针对单一船东的整个船队发布全面警告。

Sinokor目前是荷姆兹海峡最重要的油轮运力供应商之一。在10月上旬，Sinokor占该海域超大型油轮（VLCC）交通量逾50%，其船队动向与报价已成为全球油轮市场的重要指标。今年以来，全球VLCC运费更累计飙升逾1,600%。

随着至少7艘与Sinokor相关的油轮此前已遭遇袭击，最新禁令进一步加剧航运业的营运风险。市场除了关注原油运输是否受到干扰，也开始评估地缘政治风险对航运成本及船舶资产价格的影响。

与此同时，区域安全局势也持续紧张。伊朗武装部队总参谋长阿卜杜拉希（Ali Abdollahi）周六（31日）警告美国与以色列，若再次对伊朗发动军事攻击，伊方将采取更高强度且不受地理限制的反制措施。

伊朗最高领袖穆杰塔巴（Mojtaba Khamenei）同日也下令，要求军方对美国与以色列可能构成的威胁，立即采取有力且不受地理范围限制的回应。

战争险保费飙升 油轮运费年内暴涨逾1600%

航运安全风险也迅速反映在保险成本上。根据《金融时报》报导，自2026年2月战争爆发以来，荷姆兹海峡的战争险附加保费大幅攀升，从船体价值的0.15%至0.25%，升至10月上旬的6%至10%。

以一艘价值1亿美元的油轮计算，单次通过荷姆兹海峡的战争险保费，已从约25万美元增加至600万至1,000万美元。

在运力供给受限、保险成本高涨的情况下，Sinokor也取得强大的市场定价影响力。Sinokor集团掌舵人Ga-Hyun Chung发送给船舶经纪人的WhatsApp讯息，已成为油轮市场的重要报价参考。

无论是签订新合约，或仅透露谈判价格，Sinokor的报价都可能迅速带动伦敦波罗的海交易所（Baltic Exchange）的全球基准运价，进一步推升VLCC市场价格。

豪掷60亿美元收购73艘油轮 Sinokor跃居全球最大营运商

Sinokor在波斯湾取得主导地位，与今年大规模收购二手油轮有关。

Veson Nautical分析师Rebecca Galanopoulos在市场报告中指出，Sinokor Maritime今年斥资近60亿美元，收购73艘二手VLCC，购船支出相当于全球其他八大油轮买家的总和。

这波扩张也获得全球最大船东地中海航运公司（MSC）的资金支持。MSC今年稍早收购Sinokor Maritime 50%股权，与Zhong Jiaxian共同成为公司控股方。

目前，Sinokor Maritime营运93艘VLCC，整体油轮船队规模达162艘，已成为全球最大的油轮营运商之一。随着2026年二手油轮交易增加，大规模收购也推升船舶资产价格，目前二手油轮价格已达2008年以来最高水准。

掌握荷姆兹海峡接驳贸易 近40%原油运量来自旗下船队

Sinokor的市场影响力，也反映在其掌握的原油运输量。《彭博》援引Vortexa、Equasis及Signal Group数据指出，今年9月，Sinokor旗下船舶经荷姆兹海峡运输1.056亿桶原油，占当月通行总量近40%，超过沙乌地阿拉伯、科威特及阿布达比三家国家级船东的运量总和。

该公司的主要获利模式之一，是高风险的「接驳贸易」，即油轮先在波斯湾内装载原油，穿越荷姆兹海峡后，再于阿曼湾透过船对船转运方式交接货物。其客户网络则已从沙乌地阿拉伯及阿拉伯联合大公国，扩展至伊拉克与卡达。

不过，市场分析人士也对这种高获利模式能否持续抱持审慎态度。Rebecca Galanopoulos指出，VLCC价格已升至十多年高点，后续可能逐渐趋于稳定。

随着波斯湾原油出口逐步恢复至战前水准，Sinokor近60亿美元的购船投资能否持续带来回报，将取决于荷姆兹海峡的安全情势，以及区域地缘政治发展。