2026年美国期中选举于11月3日登场，历史经验显示，美国期中选举后一年，股票与债券市场均曾展现值得关注的报酬表现。随着市场聚焦选后投资机会，如何透过股债多元布局，参与不同资产的收益与成长机会，也成为投资人关注的方向。

对于希望兼顾定期现金流与中长期成长的投资人而言，配息基金推荐的观察重点，也可从配息率延伸至收益来源、含息总报酬及股债配置策略。 透过股票与债券的弹性调整，寻求不同市场环境下的投资机会，也为月配息基金提供了更多元的配置思维。

美国期中选举后，股债市场有哪些历史机会？

根据FactSet、标普道琼指数及彭博资讯统计，观察1990年至2022年共9次美国期中选举后一年的历史表现，美国股票与主要债券指数的平均报酬均为正值。

资产类别	选后一年平均报酬	上涨机率
S&P 500指数	14.46%	100%
美国复合债指数	8.17%	100%
美国非投资等级债指数	9.98%	89%

资料来源：FactSet、S&P Dow Jones Indices、彭博资讯，富兰克林证券投顾整理。统计期间为1990年至2022年共9次期中选举后一年。以上为历史统计，指数不代表特定基金投资成果。

不局限科技成长股，消费、工业、医疗、金融等产业选后一年表现亮丽

从历史数据观察，美股在期中选举后一年各产业曾展现成长动能。进一步观察美股产业，期中选举后一年，资讯科技产业平均报酬达30.93%，工业、健康医疗及金融产业则分别有13.48%、12.47%及12.05%的平均表现。这些历史数据反映，美国期中选举后的投资机会不局限科技成长股，消费、工业、医疗、金融等产业选后一年表现亮丽，也凸显多元资产配置在掌握不同市场机会上的重要性。

资料来源：FactSet, S&P Dow Indices，彭博资讯，富兰克林证券投顾整理。资料日期：1990-2022年美国期中选举后一年价格报酬表现，债券指数为彭博指数。

股债多元布局，拓展收益与成长机会

随着市场环境持续变化，股票与债券的投资价值也可能随之转变。对于希望兼顾定期现金流与资产成长的投资人而言，结合不同资产特色的股债平衡策略，提供了更多元的投资方向。

一般而言，债券资产主要透过利息收入与价格变化创造报酬；股票资产则可参与企业获利成长、股息及资本增值机会。

不同资产各自具备的投资特色，也为多元收益策略提供了配置基础。

• 股票资产： 参与企业获利成长、股息及资本增值机会。
• 债券资产： 透过债券利息寻求收益，并参与利率与信用市场的投资机会。
• 股债平衡策略： 结合不同资产特色，透过配置调整寻求收益与成长机会。

当市场环境改变，股票与债券的相对投资价值也可能出现变化。因此，基金能否依市场情况调整资产比重，成为观察多元收益策略的重要方向。

结合股债不同资产特色，并透过弹性配置掌握市场机会，有助于拓展收益来源与成长参与的空间。

富兰克林稳定月收益基金：股债弹性配置，因应市场变化

以富兰克林坦伯顿稳定月收益基金为例，基金以收益与资本利得并重为投资政策，透过股债弹性配置，参与不同市场阶段的投资机会。

回顾基金过去的资产配置策略，可以观察其在不同市场环境下的调整方向。

资料来源：富兰克林坦伯顿基金集团，历史配置资料截至2026年6月30日，当前配置资料截至2026年9月底。

从不同市场阶段的配置变化可以看出，基金透过股债比例调整，寻求符合市场环境的投资机会。

在企业基本面与股票市场机会受到关注时，可提高股票配置；当债券收益机会更具吸引力时，则可增加债券部位，参与不同收益来源。

透过股债比例的弹性调整，基金可依市场环境寻找不同资产的投资机会，兼顾收益来源、成长参与及风险管理。

股债均衡布局，多元掌握收益机会

截至2026年9月底，富兰克林坦伯顿稳定月收益基金采取股债相对均衡的资产配置。

资料来源：富兰克林坦伯顿基金集团，截至2026年9月底。

股票布局：成长、循环与防御产业兼顾

在股票配置方面，基金涵盖不同类型产业，参与多元企业成长机会。

• 成长股19%： 包括资讯科技、通讯服务及耐久财等产业，参与企业成长机会。
• 循环股16%： 包括金融、工业、能源及原物料等产业，掌握景气循环带来的投资机会。
• 防御股15%： 包括民生消费、健康医疗及公用事业等产业，提供不同产业的配置选择。

透过不同产业的布局，基金除了参与科技成长趋势，也涵盖受惠景气循环及民生需求的企业，拓展股票投资机会。

债券布局：参与不同债券市场的收益来源

在债券方面，基金配置非投资等级债、投资等级债、美国公债，以及机构房贷抵押债券与其他债券资产。

不同债券类别各有其收益来源与风险特色，透过多元配置，基金可参与利率及信用市场的投资机会。

其中，非投资等级债约占整体资产20%，其信用与市场波动风险亦为投资人评估基金时的重要项目。

透过股票与债券的多元布局，基金的投资机会涵盖不同产业与收益工具，展现股债平衡策略参与收益及成长机会的特色。

从月配息到含息总报酬，完整观察投资成果

对于有定期现金流需求的投资人而言，月配息基金提供了定期领取配息的机制。除了关注每月配息金额，结合基金的历史报酬、配息来源与波动风险，也能更完整理解基金的投资表现。富兰克林坦伯顿稳定月收益基金的多元策略配置逻辑，也重视收益投资，近半来年化配息平均也有8％以上水准，可囊括配息收益与资本利得增长。

进一步观察基金历史绩效：

观察期间	近一年	近二年	近三年	波动风险
原币含息报酬	9.26%	16.77%	38.88%	7.01

资料来源：理柏资讯，截至2026年10月29日，美元A月配息股份原币绩效。波动分险为理柏三年期原币别。

此外，基金近三年年化波动风险为7.01%，可作为投资人评估历史风险程度的参考。投资人可搭配基金净值与含息总报酬一并观察。

配息年月	配息(美元)	当次配息率(%)	月报酬率(含息)(%)
2026/10	0.067	0.69%	-3.04%
2026/09	0.067	0.67%	1.69%
2026/08	0.067	0.68%	0.88%

透过不同指标，可以从更多角度理解月配息基金的投资表现。

观察指标	评估重点
配息率	了解当期现金流相对于基金净值的水准
含息总报酬	衡量基金净值变动与配息合计的投资成果
配息来源	了解配息来自可分配净利益与本金的比例
波动风险	评估基金历史报酬起伏与自身风险承受程度

结合配息纪录、含息总报酬与波动风险等指标，有助于更全面了解基金的现金流表现与长期投资成果。

月配息基金与股债配置常见问题

Q1：配息基金推荐为什么会关注股债配置？

股票与债券具有不同的收益来源及市场特性。透过股债配置，可同时参与企业成长与债券收益机会。对于希望兼顾定期现金流与中长期成长的投资人而言，股债平衡策略提供了多元资产配置的选择。

Q2：股债弹性配置有什么特色？

股债弹性配置可依市场环境调整股票与债券比重。当股票与债券的相对投资价值出现变化时，基金可透过配置调整，寻求不同市场阶段的收益与成长机会。

Q3：月配息基金为什么要同时观察含息总报酬？

月配息金额可以协助评估现金流，而含息总报酬则将基金净值变化与配息纳入计算，呈现较完整的投资成果。将配息纪录与含息总报酬一起观察，有助于了解基金的现金流及资产表现。

Q4：稳定月收益基金的主要投资特色是什么？

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金以美国股票与债券为主要投资标的，透过股债弹性配置，参与不同产业及债券市场的收益机会。其策略着重于收益与资本利得并重，并依市场环境调整股债比例，寻求多元收益来源与中长期成长机会。

从美国期中选举看股债机会，收益与成长多元布局

美国期中选举提供了观察股债市场的重要时点。回顾历史经验，股票与债券在不同市场阶段均曾展现投资机会，也让多元资产配置的价值更值得关注。

对于希望兼顾定期现金流与中长期成长的投资人而言，透过股债弹性配置，参与不同资产的收益机会，是可以进一步了解的投资策略。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金，以股债弹性配置结合多元收益来源，参与美国股票与债券市场的投资机会。

对于希望兼顾月配息需求与中长期成长，并能承担相关市场风险的投资人，可将其纳入基金配置的评估选项。

了解富兰克林坦伯顿稳定月收益基金

延伸阅读｜配息基金推荐系列专题

本文聚焦期中选举与股债配置。若想进一步了解配息基金的评估指标、常见风险与每月现金流的本金试算，可接续阅读以下巨亨网专题：

1. 2026年配息基金推荐怎么挑？6项指标破解高配息迷思：从配息率、含息总报酬、波动度、配息来源及费用建立完整评估架构。

2. 配息基金推荐前必看的6大风险！月配息基金有哪些风险？：了解本金配息、信用、利率与汇率等月配息基金常见风险。

3. 月配息基金推荐怎么挑？每月领1万元，5%、7%、9%本金试算：以不同配息率情境，试算每月领取1万元所需的投资本金。

资料来源与风险揭露

1. 美国期中选举后股债统计：FactSet、S&P Dow Jones Indices、彭博资讯，富兰克林证券投顾整理，统计1990年至2022年。
2. 基金历史资产配置：富兰克林坦伯顿基金集团，截至2026年6月30日。
3. 基金最新资产配置：富兰克林坦伯顿基金集团，截至2026年9月30日。
4. 基金绩效与波动风险：理柏资讯，截至2026年9月30日。
5. 配息纪录及组成：富兰克林坦伯顿基金集团、富兰克林证券投顾官方网站。