广达(2382-TW)今(11)日召开法说会，公司表示，AI需求维持强劲，预期明年AI伺服器营收有望年增高双位数百分比，且整体伺服器营收比重可达85至90%，并指出现阶段AI相关订单皆没有变化，展望维持正面。

近期市场担忧，CSP或NeoCloud业者的现金流无法支撑长期AI资本支出的扩张，加上美国期中选举民主党大胜，政策可能对资料中心建置有更多管制，市场因此关系广达订单是否产生变化。

对此，财务长杨俊烈表示，美国各州在期中选举前就对相关建设就有限制，不是一个新的事件。他并指出，截至目前没有看到客户因此调整订单，且从近期CSP客户的电话会议中，也未看到客户下修资本支出，认为AI需求还是相当强劲。

针对第三季伺服器业务表现，广达第三季AI伺服器营收季对季成长，不过适逢新旧产品世代交替，加上配合客户拉货时程，出货量小幅下修。不过公司仍预期，第四季在专案机柜单价提升带动下，AI伺服器营收将持续季增，出货高峰将落在明年第一季。通用型伺服器部分，由于AI代理应用持续发展，客户增加通用型伺服器的采购，第四季同样呈现季增。

整体而言，广达表示，今年AI伺服器业务倍增目标渴望达成，预估全年AI伺服器营收占整体营收比重约60至65%。展望明年，AI伺服器及通用型伺服器都有望年增双位数百分比，整体伺服器营收比重将提高至85至90%，其中，AI伺服器将占8成以上。

笔电业务上，广达指出，第三季笔电出货960万台，年减24%，虽优于原先预期，但仍较以往季节性高峰低，并预期第四季将季减双位数，今年全年出货将年减15至20%，明年出货将再年减高个位数百分比至1成，且营收比重将首度降至个位数。

产能扩充方面，广达说明，今年SMT产线与厂房建置大致完备，明年产能不再以新增SMT产线为核心，而是聚焦电力建置。

资本支出部分，广达第三季资本支出约128亿元，前三季资本支出约346亿元，主要用于美国及泰国厂区扩产，占总支出近8成。公司预估，明年资本支出约400至450亿元，投资成长幅度收敛。

广达第三季营收1.12兆元，季增7.6%，年增1.25倍；毛利率4.75%，季减0.27个百分点，年减2.1个百分点；营益率2.89%，季减0.41个百分点，年减0.82个百分点；税后纯益284.22亿元，季减0.8%，年增73%，每股纯益7.08元。

广达累计今年前三季营收2.96兆元，年增99.4%；毛利率4.9%，年减2.4个百分点；营益率3%，年减1.3个百分点；税后纯益782.66亿元，年增48.3%，每股纯益20.3元。

针对毛利率变化，广达表示，由于笔电材料上扬，且出货减少影响规模经济，加上伺服器产品组合变化，进一步压缩毛利率表现。