辉达 (NVDA-US) 股价本周创下逾一年来最佳单周表现，两大因素是主力：旗下人工智慧 (AI) 晶片获得重量级背书，以及大型云端业者持续大手笔投入 AI 基础设施，印证市场需求强劲。

辉达周五 (7 日) 收涨 2.3%，本周累计大涨 11.6%，创 2025 年 5 月 16 日以来最佳单周表现，当时涨幅为 16.1%。根据道琼市场数据(Dow Jones Market Data)，辉达本周市值增加 5620 亿美元，创该公司史上单周市值增幅新高。

辉达即将推出的 Vera Rubin 晶片架构，本周二获 SpaceX(SPCX-US) 执行长马斯克大力称赞。马斯克在 SpaceX 首次财报电话会议上表示，SpaceX 未来「决定只采用辉达」的晶片，「我们认为这是最好的 AI 电脑，而且我们非常重视与辉达在多个层面的密切合作与伙伴关系。」

SpaceX 公布财报之际，Google(GOOGL-US)、Amazon.com(AMZN-US) 与 Meta Platforms(META-US) 也已陆续公布财报，并纷纷上修今年资本支出预期。

AvaTrade 首席市场分析师 Kate Leaman 表示，除了马斯克的高度评价外，「更大的故事是目前大型云端业者在 AI 基础设施上的支出规模」，而辉达仍是绘图处理器 (GPU) 的龙头供应商。

投资公司 Neostellar 合伙人 Willy Lee 表示，虽然 Google 单季自由现金流首度为负、引发投资人担忧，但微软 (MSFT-US)「更审慎的资本支出方式」以及加速成长的云端业务，让投资人对这波 AI 支出抱持更正的看法。

Leaman 表示，辉达预定 8 月 26 日公布财报，在市场高度期待下，「部分交易员显然已提前布局」。不过，由于市场预期已经很高，股价仍可能回档。

与此同时，马斯克表示，SpaceX 计划明年部署接近 10GW 的运算容量，而 SpaceX 与辉达之间拥有的「共识」是，明年 SpaceX 将取得辉达「非常大比例」的 GPU。

法国巴黎银行 (BNP Paribas) 分析师 Stefan Slowinski 表示，马斯克的说法引发一项问题：未来 12 至 18 个月，GPU 供应是否可能「再次成为 AI 基础设施部署的关键瓶颈」？这既可能带来风险，也可能创造机会。

Slowinski 指出，没有与辉达建立强大策略关系的运算服务商可能落后。反之，能取得辉达晶片配额，或有能力扩大自研客制化晶片计划的业者，「有望获得不成比例的利益」。

Slowinski 认为，如果辉达出现供应短缺，CoreWeave(CRWV-US)、Nebius Group(NBIS-US)与甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 将是最有机会取得大量辉达晶片的云端业者。不过，这些公司也面临辉达可能优先扩大 SpaceX 合作潜力的风险。

他表示，SpaceX 强调将取得辉达晶片配额这番话，「进一步强化 AI 运算短缺不太可能在 2027 年以前缓解」的看法。

此外，SpaceX 指出，记忆体产量每年约成长 20%，但 AI 需求增幅高达 200%，Slowinski 认为这也支持「供应仍严重落后需求」的观点。因此 Slowinski 认为，即使上述数据「仅在方向上准确」，也意味着目前有利的定价环境短期内不太可能恢复正常。