SpaceX (SPCX-US) 股价从近日低点强势反弹，数据显示，SpaceX放空部位占可交易股数的比率，已从上周高峰的34%降至约11%，空头回补成为近期股价上涨的助力之一。

据金融数据公司S3 Partners统计，SpaceX空单比率大幅下降，主要受到两项因素影响：一是看空投资人买回股票、结束放空部位；二是首批股票禁售期届满后，市场可交易股数明显增加，进而稀释空单占流通股的比重。

S3 Partners预测分析董事总经理Ihor Dusaniwsky 表示，想放空SpaceX的投资人几乎已「弹尽粮绝」，因为能够投入单一交易的资金终究有限。

SpaceX (SPCX-US) 周三 (12日) 终场大涨9.65%，收在每股146.15美元，较135美元的IPO发行价高出8.26%，并较8月3日低点反弹约41%。盘中股价一度上涨约11%，来到149美元附近。

空头回补可能进一步放大这波涨势。放空者若要结束部位，必须在市场买回先前借入并卖出的股票；当股价已经上涨时，这类买盘可能推动价格进一步走高。

SpaceX上市后股价剧烈波动。公司上周公布上市后首份财报，资本支出超过营收两倍，引发市场担忧火箭、卫星及其他太空计划所需的庞大资金，股价随即遭到抛售。

这波跌势吸引大量空头进场。由于SpaceX上市初期的可交易股数有限，放空部位占流通股比率一度攀升至34%的异常高水准。

不过，市场结构上周四出现明显变化。SpaceX首批禁售期届满，超过9.11亿股股票取得交易资格，约占公司流通在外股数的7%，规模也高于IPO发行的6.39亿股。

可交易股票增加后，即使空单股数不变，其占流通股的比率也会自然下降。S3 Partners指出，除了这项数学上的稀释效果，部分空头实际买回股票退场，也是空单比率快速下滑的重要原因。

未来仍有更多SpaceX股票陆续解除禁售。根据公开说明书，8月20日可能再有3.19亿股解禁，9月约有7亿股，10月也将有接近相同规模的股票取得交易资格。

新一波股票供给可能让员工与早期投资人有更多机会出售持股，增加股价波动及卖压；另一方面，流通股规模扩大，也将降低借券难度。若市场重新转为看空，投资人建立新放空部位将变得更加容易。