2026年08月18日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 禾赛(HSAI-US)第2季营收与光达出货大致符合5月法说预期，但机器人新事业商业化进度加快。随着关节模组开始出货、空间智慧平台Kosmo预计第3季贡献收入，公司将2026年策略成长业务(SGI)营收指引由1亿元人民币，上调至2亿至3亿元，增至原估的2至3倍。

禾赛第2季营收8.61亿元人民币，落在原先预估的8.5亿至9亿元区间；光达出货62.83万颗，略低于预估的65万颗。单季净利7,060万元，年增60%，连续第五季维持GAAP获利。

出货结构方面，ADAS光达年增60%，机器人光达年增193%，反映需求持续由车用市场延伸至人形机器人及其他智慧设备。

关节模组第2季开始贡献营收

相较5月法说，这次最大变化来自机器人关节模组。当时公司仅透露产品测试进度，尚未公布客户及量产时程；目前产线已投入运作，灵巧手关节模组开始出货，并向AI机器人业者Sharpa供货，全身关节产品也准备放量。

Kosmo则于7月完成原型交付，并取得多家人形机器人业者订单，预计第3季开始认列收入。公司先前表示，Kosmo除硬体销售外，也可延伸至资料处理、模型训练及软体授权等收入，但相关商业模式仍处于早期阶段。

2027年提前达损益两平

禾赛5月原估，包含Kosmo与机器人关节模组的策略成长业务(SGI)，2026年营收约1亿元人民币、2027年增至5亿元，并力拚五年内达到与核心光达业务相当的规模。随着关节模组提前贡献收入，公司最新将2026年营收指引提高至2亿至3亿元人民币，2027年目标也上调至约6.8亿元人民币（1亿美元），较原估增加约36%，并预期同年达到损益两平。

整体来看，第2季光达本业表现稳定，但并未明显超越原有指引；真正改变市场判断的是SGI已由产品测试进入实际出货。后续观察重点将是2026年营收上修能否落实，以及新事业扩大规模后，能否如期在2027年转亏为盈。

※ 本文经「优分析」授权转载，原文出处:原文连结
※ 免责声明：文中所提的个股、基金、期货商品内容仅供参考，并非投资建议，投资人应独立判断，审慎评估风险。