美股周五(21日)开高，随着美债市场趋稳，投资人风险偏好回升，比特币走强也带动加密货币概念股上扬，那斯达克100指数可望终结连续五个交易日跌势。不过，在公债殖利率飙升及地缘政治紧张局势夹击下，主要指数本周仍可能收黑。

截稿前，道琼工业指数涨逾320点或近0.6%，那斯达克综合指数涨近50点或近0.2%，标普 500 指数涨近0.4%，费城半导体指数涨0.4%。台积电 ADR 涨近1.1%。

美股周五盘前走高，比特币朝7.7万美元挺进，带动加密货币概念股成为盘前涨幅最大的族群之一。市场同时消化本周美债殖利率剧烈上升的冲击，并等待美国财政部长贝森特(Scott Bessent)公布新的财政整顿措施。

标普500指数期货上涨0.5%，但该指数本周仍可能写下本月首次单周下跌。比特币一度大涨9.4%，可望创下2023年以来最佳单周表现，Strategy(MSTR-US)、Coinbase(COIN-US)及Robinhood(HOOD-US)等加密货币概念股盘前同步上扬，晶片股也普遍走高。

市场人士指出，贝森特周中宣布扩大长天期美债回购，引发空头回补，仍是推动比特币此波涨势的主要因素。根据美国银行(BofA)资料，截至8月19日当周，约有290亿美元流入美国股票型基金，创三周来最大流入规模。

债市方面，长天期美债殖利率历经连日剧烈波动并升至数十年高点后，30年期美债价格周五变动不大。财政部先前出手干预，希望压低长期借贷成本，但投资人仍质疑相关措施能否扭转殖利率上升趋势。

Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示，股市近期在科技业疑虑与债券殖利率上升之间摆荡，周五两项压力似乎都有所减轻，但美国财政部几乎无力永久扭转长期殖利率的走势。

美国银行策略师Michael Hartnett警告，如果美国干预债市仍无法将30年期美债殖利率压回5%以下，可能加剧美元跌势，并促使投资人在期中选举前降低风险、杠杆及景气循环类资产部位。

其他市场方面，美元持续承压，下跌0.3%；黄金升至5月以来最高水准；布兰特原油则在平盘上下震荡。投资人正评估通膨及政府支出扩张引发的债市卖压，并关注贝森特承诺推出的新财政整顿方案。

欧洲方面，优于预期的制造业数据带动泛欧Stoxx 600指数结束连续七个交易日下跌，避免出现近十年来最长连跌纪录。目前该指数距离历史高点仍不到2%，高盛与摩根大通也持续看好欧股后市。

高盛欧洲股票策略师Sharon Bell指出，欧洲市场今年表现远优于多数投资人年初预期，但市场注意力长期集中在美国及亚洲少数企业，使欧股尚未获得应有关注。彭博策略师则认为，本周市场最大的启示是，在多重风险交织之下，没有任何资产能成为放诸四海皆准的避风港，防御性配置也必须分散。

截至台北时间周五（21日）21 时许：

• 道琼工业指数上涨281.04点或 0.53%，暂报 53,040.25 点
• 那斯达克综合指数上涨108.28点或0.42%，暂报 26,175.45点
• 标普 500 指数上涨31.70点或 0.41%，暂报 7,672.86 点
• 费半上涨135.90点或1.15%，暂报 11,935.92点
• 台积电 ADR 上涨2.12% 至每股 424.89美元
• 10 年期美债殖利率升至4.708%
• 纽约轻原油下跌0.03% 至每桶86.80美元
• 布兰特原油上涨0.27% 至每桶94.03美元
• 黄金上涨1.51% 至每盎司 4,640.20 美元
• 美元指跌至 98.66

焦点个股：

Coinbase(COIN-US)早盘股价上涨4.98%，至每股180.93美元

加密货币概念股盘前普遍走高，比特币周五延续涨势，本周涨幅有望超过20%。罗宾汉(Robinhood)(HOOD-US)、Coinbase(COIN-US)及Strategy(MSTR-US)盘前均上涨至少4.5%。白宫日前邀集加密货币业界领袖会面，并敦促国会通过《CLARITY法案》，希望进一步完善加密货币基础设施规范，并厘清各联邦机构的监管权责，带动比特币上涨。

博通(AVGO-US)早盘股价上涨2.24%，至每股372.18美元

博通(Broadcom)盘前上涨逾1%。《彭博》引述知情人士报导，这家半导体制造商计划筹措逾600亿美元债务资金，用于一项支持人工智慧新创公司Anthropic的交易。

今日关键经济数据：

• 美国8月制造业PMI初值预期54.0，前值53.9
• 美国8月服务业PMI初值预期53.9，前值54.6
• 美国8月综合PMI初值前值54.5

华尔街分析：

荷兰合作银行(Rabobank)美国资深策略师Philip Marey指出，财政部干预债市的根本问题在于需要付出资金。目前财政部透过减少发行长债、转向短债融资，但在联邦债务总额受到债务上限约束下，这类操作终究可能耗尽空间。

Marey警告，若财政部弹药用尽后殖利率再度飙升，Fed可能不得不进场购买美债。届时，Fed主席华许有关缩减资产负债表的内部辩论恐失去意义，央行非但无法退出财政领域，反而可能被更深地卷入其中。