美国8月就业市场意外大幅回温，非农就业人数增加16.2万人，不仅远超市场预期，更高于受访经济学家的最高估值；失业率则持稳在4.1%。强劲数据显示，美国劳动市场的韧性可能高于原先认为，也让联准会(Fed)本月升息的可能性升高。芝商所FedWatch工具显示，市场预估Fed 9月升息机率已逼近六成。

美国劳工统计局(BLS)周五(4日)公布，8月非农就业人口增加16.2万人，远超《路透》调查预估的5.6万人，也高于《彭博》调查中所有预测，写下3月以来最大增幅。

前两个月数据也同步上修。6月新增就业由2万人修正为3.1万人，7月更由原先减少2.3万人，大幅上修为增加2.1万人，两个月合计较先前公布数字多出5.5万人，意味先前认为的7月就业萎缩并未发生。

8月非农就业报告：

• 非农新增就业报16.2万人，预期5.5万人，修正后前值2.1万人
• 失业率报 4.1%，预期 4.1%，前值 4.1%
• 平均每周工时报 34.4 小时，预期 34.3 小时，前值 34.3 小时
• 平均每小时薪资年增率报 3.1%，预期 3.0%，前值 3.2%
• 平均每小时薪资月增率报 0.3%，预期 0.3%，修正后前值 0.2%
• 劳动参与率报 61.4%，前值 61.4%

餐饮与政府就业领涨 制造业创2023年来最佳

8月就业成长范围广泛，其中餐饮服务业就业人数增加5.9万人，远高于过去12个月平均每月增加1.2万人；地方政府教育部门就业人数增加约4.2万人，大致抵销前一个月的大幅减少。这项数据在暑假期间通常波动较大，因为许多教师会暂时退出薪资名册，并在新学年开始时重新回归。

制造业就业人数增加1.6万人，创2023年以来最大增幅，其中机械制造业与金属制品制造业各增加6,000人。营建业就业人数增加2.2万人，增幅为1月以来最大；经济学家指出，今年资料中心建设热潮可能是支撑营建人力需求的原因之一。

医疗保健业就业人数增加1.3万人，但低于过去12个月平均每月增加3.2万人的速度。资讯业就业人数则减少2.3万人，其中运算基础设施供应商、资料处理、网站代管及相关服务业减少8,000人，出版业减少7,000人，广播与内容供应业也减少5,000人。

劳动参与率小幅升至61.6%，为近一年来首度改善，但仍较1月下降0.5个百分点，增幅主要来自较年轻与年长的劳工；25至54岁主要工作年龄人口的劳动参与率则持平于83.4%。

因经济因素从事兼职的人数减少41.4万人至440万人，这类劳工希望从事全职工作，却因工时遭缩减或找不到全职职缺而被迫兼职。波动通常较大的家庭调查则显示，全职就业人数增加73.5万人，兼职就业人数减少22.3万人。

薪资方面，平均时薪较前月成长0.3%，较去年同期增加3.1%，符合市场预期；民间非农企业员工平均每周工时增加0.1小时至34.4小时。由于近几个月通膨增速快于薪资成长，经济学家正密切观察劳动供需变化对薪资及实质购买力的影响。

Fed升息押注升温 最终关键仍看CPI

这份报告显示，美国就业市场正在消化伊朗战争、油价冲击及供应链压力造成的不确定性，可能强化Fed官员主张升息的理由。数据公布后，美国公债殖利率走高，美股指数期货下跌，投资人提高Fed在9月15日至16日会议升息的押注。

报告公布前，Fed理事华勒(Christopher Waller)曾表示，若后续数据证实通膨压力正在降温，他倾向主张本月维持利率不变，一度使9月升息机率由周三的63.2%降至约52%。

不过，强劲非农数据再度改变市场定价。美债殖利率上升也已推高借贷成本，房贷机构房地美(Freddie Mac)数据显示，美国30年期固定房贷利率本周升至6.71%，创逾一年新高，可能进一步冲击低迷的房市。

尽管就业报告明显偏强，Fed本月是否升息仍将取决于下周公布的消费者物价指数(CPI)。若通膨数据同样高于预期，Fed升息的理由将更为充分，美股与债市也可能持续承受压力。