有「债券之王」之称的DoubleLine Capital投资长Jeff Gundlach警告，投资人应提防利率进一步攀升。尽管美国公债殖利率近期已升至近20年高点，但他认为，利率仍可能大幅走高，并对金融市场造成重大冲击。

根据《Business Insider》报导，Gundlach近日在曼哈顿一场活动中分享最新市场展望时表示，若利率「真的开始上升」，美国经济可能因此陷入衰退，甚至引发一波企业倒闭潮。

他并未明确说明利率须升至多高或以多快速度攀升，才会触发上述风险。不过，他提出一种可能情境：长天期公债殖利率突破6%，迫使美国财政部进一步加大干预力度，以平抑市场波动。

美国财政部近期才宣布，将买回总值60亿美元的长天期公债，但Gundlach认为，利率走高最终可能在市场引发「某些重大变化」，尤其是当融资成本上升，与AI交易及私人信贷市场的脆弱性相互作用时，风险可能进一步扩大。

Gundlach表示：「我们看起来就像正朝着某种碰撞局面前进，违约事件将开始快速、大量地出现。」

在全球政府债券遭抛售之际，各国债券殖利率持续走高。美国10年期公债殖利率近期突破5%这项重要关卡。

这个被视为债券市场心理关键的水准，反映投资人对油价上涨及其通膨影响感到不安，并因此将更高的利率纳入定价。

美国财政部推出公债买回计划后，投资人的情绪也未获得太大安抚，殖利率反而在计划宣布当天跳升。市场担心的是，这项措施并未处理目前最受关注的财政问题。

Gundlach表示，考虑到通膨及油价面临上行风险，殖利率可能持续逐步攀升。他指出，市场本周或许因联准会（Fed）展现抑制通膨的意愿而受到鼓舞，但各国很快将需要补充石油储备；这些储备在伊朗战争期间已被大量动用。

他认为，新增需求可能进一步推升油价，尤其当通膨预期失去锚定、消费者因预期价格上涨而开始囤积商品时，可能形成自我实现的通膨螺旋。

Gundlach指出，联准会可以透过升息压抑通膨，但利率走高也会增加政府与民间债务的利息支出，进而加重金融市场压力。

他推测，高利率最终可能与经济其他领域的脆弱性相互作用，包括市场对AI企业估值过高的疑虑，以及私人信贷市场近期浮现的压力迹象。

在形容市场走势时，Gundlach表示：「长天期美国公债殖利率最没有阻力的方向是上升。」

Gundlach因曾预测次级房贷危机而广为人知。他表示，目前正考虑避开股票。今年稍早，他也曾警告通膨可能升温，并建议投资人增加现金、商品、黄金及其他实体资产在投资组合中的配置。