美债殖利率从多年高点回落，带动美股周四 (1 日) 扭转早盘跌势，三大指数终场同步收红。美光 (MU-US) 财报与展望优于预期，加上 Anthropic 上市消息提振 AI 投资情绪，支撑科技股与半导体股走高，但油价大涨与通膨疑虑仍压抑大盘涨幅。

美债市场反弹，部分来自法国财政问题引发的避险需求，资金流入美债也为股市带来喘息空间。美国 2 年期公债殖利率下滑约 10 个基点至 4.78%，10 年期殖利率下降约 5 个基点至 5.24%，30 年期殖利率则回落约 2 个基点至 5.61%。

联准会 (Fed) 副主席杰佛森表示，评估是否需要进一步升息可能需要更多时间，缓解市场对近期再度升息的担忧。他的说法呼应纽约联准银行总裁威廉斯先前的立场。威廉斯周二指出，联准会 9 月升息后，目前没有急于考虑再次升息的必要。负责金融监理的联准会副主席鲍曼也表示，需要更多时间了解经济的基本趋势。

科技股方面，Anthropic 的上市进展成为买盘助力。外媒报导，Anthropic 预计 10 月 14 日与潜在投资人会面，为首次公开发行 (IPO) 做准备，最快可能于 11 月中旬上市。

不过，通膨压力尚未消退。美国 9 月 ISM 制造业采购经理人指数 (PMI) 报告中的支付价格指数由 8 月的 71.1 跃升至 77.9，创下 5 月以来最高，显示原物料与投入成本压力升高。美国9 月制造业PMI 54.5，整体制造业活动则连续第 9 个月扩张。

中东局势也持续推升能源价格，国际油价周四收高。美国总统川普当天向记者表示，他必须就伊朗问题「做出决定」，并称伊朗必须接受一份公平协议。据美国官员透露，五角大厦可能很快向中东增派一艘航空母舰及 1 万名兵力。

美股周四 (1 日) 主要指数表现：

• 道琼工业指数上涨 20.51 点，或 0.04%，报 50,926.56 点。
• 那斯达克指数上涨 10.53 点，或 0.04%，报 26,871.60 点。
• S&P 500 指数上涨 14.91 点，或 0.19%，报 7,666.45 点。
• 费城半导体指数上涨 200.38 点，或 1.59%，报 12,829.00 点。
• NYSE FANG+ 指数下跌 17.10 点，或 0.09%，报 19,104.77 点。

焦点个股

NYSE FANG+ 指数中的科技五大巨头仅 Meta 收红。Meta (META-US) 上涨 0.10%；苹果 (AAPL-US) 下跌 0.81%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 1.70%；微软 (MSFT-US) 下跌 0.02%；亚马逊 (AMZN-US) 下跌 0.37%。

半导体族群涨跌互见。AMD (AMD-US) 上涨 0.65%；博通 (AVGO-US) 下跌 2.15%；辉达 (NVDA-US) 上涨 1.09%；应用材料 (AMAT-US) 上涨 3.50%；高通 (QCOM-US) 下跌 1.06%。

记忆体与储存族群全面收红。美光 (MU-US) 上涨 3.03%；威腾电子 (WDC-US) 上涨 1.78%；SanDisk (SNDK-US) 上涨 2.75%；希捷 (STX-US) 上涨 2.52%；SK 海力士 ADR (SKHY-US) 上涨 5.08%。

台股 ADR 全数收红。台积电 ADR (TSM-US) 上涨 0.66%；日月光 ADR (ASX-US) 上涨 0.61%；联电 ADR (UMC-US) 上涨 2.94%；中华电信 ADR (CHT-US) 上涨 0.15%。

企业新闻

美光 (MU-US) 最新一季营收较去年同期大增379%，获利与本季展望均优于市场预期，但毛利率展望略低于预期，加上预估 2027 会计年度营业费用增加，股价早盘一度下跌逾 2%，随后反弹收高约 3%，报每股 1,097.39 美元。

Google 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 收跌 1.70% 至每股 338.24 美元。Google 周三推出最新 AI 模型 Gemini 4 Argon，将先提供给部分资安公司，之后再陆续开放给开发者、企业客户与一般消费者。

Nike (NKE-US) 周四收跌 0.68%, 盘后进一步走低。公司公布季度营收低于市场预期, 每股盈余则略优于预期, 但全年营收与获利展望逊于预期。公司表示, 大中华区、运动休闲产品及 Jordan 品牌仍需改善。

AI 产业的资金往来也再度受到关注，博通 (AVGO-US) 下挫 2.15% 至每股 343.64 美元，据《路透》报导，博通已同意向 Anthropic 提供最高 420 亿美元融资，支应其运算基础设施支出。Anthropic 明年可望成为博通晶片设计业务的最大客户。

新思科技 (SNPS-US) 周三宣布与 OpenAI 合作开发用于晶片设计的 AI 模型，并与亚马逊 (AMZN-US) 签订金额超过 10 亿美元的多年期协议。消息带动新思科技股价周四暴涨近 13% 至每股 490.54 美元。

华尔街分析

Evercore 分析师 Krishna Guha 表示，基准情境下，联准会仍倾向采取仅升息 2 至 3 次的小幅升息循环。目前联准会并不认为需求强劲到足以构成明显的经济过热风险。

高盛首席经济学家Jan Hatzius 率领的团队指出，杰佛森的谈话与该行认为 10 月不太可能升息的判断一致。高盛仍预期联准会将于 12 月进行这轮循环的第 2 次升息，但也认为，联准会最终判定无须进一步升息的可能性相当高。

市场接下来将聚焦周五公布的美国 9 月非农就业报告。根据 FactSet 调查, 经济学家预估新增就业人数中位数为 9 万人, 失业率维持在 4.1%。就业数据将成为市场评估联准会下一步政策的重要依据。

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