《MarketWatch》报导，根据 Vanda Research 最新研究，美股散户投资人正以 COVID-19 疫情股灾以来最快速度抛售个股。与过去积极逢低承接不同，这波市场修正中，散户展现出更为保守的态度。

今年以来，散户对个股交易仍相当活跃，但交易策略已出现明显转变。

根据 Vanda Research 最新报告，周二美股散户创下 COVID-19 疫情股灾以来最大的单日个股净卖超纪录。

随着 AI 概念股近期震荡，美股本月出现回档，Vanda 一直密切观察散户是否会像过去一样积极「逢低买进」。然而，目前几乎没有看到这样的迹象。

Vanda 在报告中指出，「本周稍早，我们曾提出疑问：散户是否即将重返市场？截至目前，几乎没有任何迹象显示这种情况正在发生。相反的，散户昨天创下新冠疫情股灾以来最大的单日个股净卖超纪录。」

Vanda 发现，周二散户卖出股票主要集中在记忆体族群，包括美光 (MU-US)、Sandisk(SNDK-US)、希捷科技 (STX-US) 及威腾电子 (WDC-US)。上述四档股票，占当天散户总计 2.13 亿美元个股净卖超金额的 88%。

Vanda 统计，今年截至目前，美股散户已有 9 个交易日呈现个股净卖超。相较之下，2021 年、2024 年及 2025 年全年都没有出现任何一天个股净卖超，形成鲜明对比。

今年稍早在 AI 热潮带动下，记忆体类股曾大幅上涨。但近期随着整体半导体股回档，这波火热的记忆体行情也遭遇重挫。

Vanda 表示，今年散户对个股交易依旧非常积极。2026 年至今，散户每日平均个股成交金额达 157 亿美元，创下历史新高。

虽然散户今年比过去更积极卖出个股，但这并不代表他们全面退出股市。Vanda 发现，散户开始偏好投资分散风险程度更高的 ETF，将其视为一种较具防御性的替代方案。

Vanda 表示，「现在逐渐形成一种固定模式：卖出个股，买进大型指数 ETF。」例如，周二散户便净买超 Roundhill Memory ETF DRAM，该 ETF 投资全球记忆体相关股票。

Vanda 认为，散户并非正在撤离股市，而是「变得更加精挑细选」。报告指出，这代表散户的投资行为正出现更大的改变。他们愈来愈愿意降低单一个股的曝险风险，同时提高 ETF 配置比重。

Vanda 也提醒，「如果企业财报不如预期，这种投资行为的改变，仍可能使过去热门的动能股持续面临压力。」

同时，投资人本周将密切关注大型科技股财报。周三美股盘后公布财报的有微软 (MSFT-US) 与 Meta(META-US)，周四将轮到亚马逊 (AMZN-US) 与苹果 (AAPL-US)。