随着市场焦点持续聚焦于人工智慧（AI）、半导体、资料中心、量子运算与太空产业相关类股，标普 500 指数中不少体质优良的传统企业反而遭到冷落。尽管这些新兴产业确实蕴藏庞大潜力，但过度追捧也让「无趣即是美」的工业类股出现罕见的投资机会。

根据《The Motley Fool》报导，目前有三档在各自利基市场居于龙头地位、却同步跌至十年一遇估值的工业股，值得投资人留意。

科派特 (CPRT-US) ：股价较 52 周高点回落 42%

科派特是全球最大的报废车辆线上拍卖平台，在北美和全球 11 个国家拥有 250 座回收场。其核心业务模式，是协助车险公司将（通常已达报废标准的）事故车辆透过拍卖，出售给拆解商、出口商、资产回收业者及一般大众。

业务内容听来平淡无奇，但科派特股价自 1994 年以来已上涨逾 185 倍，足见其营运韧性。

该公司回收场长期受惠于居民「邻避效应」，社区普遍抗拒新设垃圾场或回收场进驻，反而巩固了科派特的产业龙头地位，形成宽广的护城河。

然而，公司近期正面临 2024 年与 2025 年飓风季异常强劲、推升事故车数量所垫高的高基期，导致今年业绩难以延续成长动能，股价因此重挫。加上执行长 Jay Adair 意外回锅接掌兵符，令市场措手不及，进一步加重卖压。

分析认为，随着领导层更替与短期业绩放缓逐渐消化，公司长期成长动能可望推动股价回升。其中最关键的驱动因素，是车辆科技日益复杂、维修成本大幅垫高，导致保险公司认定「全损」的比例持续攀升。

至于自驾车普及可能减少车祸、进而冲击科派特业务的疑虑，市场人士认为以目前估值来看，此一风险恐被过度放大。

即便车祸事故大减，科派特仍可望在自驾车报废及零件回收流程中扮演重要角色，毕竟自驾车也并非永久不坏。

目前科派特股价相当于自由现金流的 21 倍，为 2017 年以来最低水准，看起来是一档值得长期持有的投资标的。

罗林斯 (ROL-US) ：股价较 52 周高点回落 35%

罗林斯是北美居冠的害虫防治服务业者，自 1990 年以来股价已上涨逾 106 倍。

凭借非景气循环的服务内容、产业规模优势、强劲定价能力，以及在高度分散市场中成功并购扩张的纪录，罗林斯长期享有市场给予的估值溢价，投报表现同样亮眼。

不过，美国联邦贸易委员会（FTC）近期裁定，罗林斯不得再对技术人员实施竞业禁止协议，理由是此举「绑住」了员工的职涯发展。市场解读此裁决对罗林斯不利，也是过去一年股价下跌 35% 的部分原因。

分析人士则认为，此裁决未必是压垮公司的关键一击。相反地，罗林斯如今有机会与旗下技术人员重新建立雇佣关系。尽管短期内恐面临部分员工离职的阵痛，但凭借庞大营运规模，公司应有能力撑过调整期，直至情势回稳。

此外，罗林斯的服务内容具备近乎「无弹性」的定价能力，毕竟餐厅绝不能出现虫害，屋主也必须处理白蚁问题。

换言之，无论收费 500 美元或 550 美元，只要价格未离谱偏高，客户通常不会因此却步。无论公司未来须对技术人员做出何种让步，长期而言都有望透过定价能力予以弥补。

目前罗林斯股价相当于自由现金流的 33 倍，为 2015 年以来最便宜水准。分析人士指出，若以长期角度来看，随着公司逐步消化 FTC 最新裁定带来的影响，Rollins 是一档相当值得关注的逆向投资标的。

奥的斯电梯 (OTIS-US) ：股价较 52 周高点回落 29%

奥的斯是全球最大的电梯制造、安装及维修保养公司。尽管过去一年股价下跌 29%，但自 2020 年挂牌以来，公司仍缔造了年化 9% 的总报酬率。

目前奥的斯正面临中国电梯装机需求放缓，以及攸关获利的服务维护部门利润率承压等短期挑战，导致股价近期走弱。

不过，公司管理层预期利润率可望于年底前恢复先前水准，因此目前的卖压恐已反应过度。

值得留意的是，尽管新电梯装机案对奥的斯而言向来是利多，但这并非公司真正的获利核心。

公司服务部门贡献了整体营收的三分之二、以及 94% 的营业利润，且此业务不易受景气冲击，毕竟电梯依法须定期维护保养。

由于电梯保养属法规强制项目，奥的斯可望长期维持犹如公用事业般的稳定报酬，同时受惠于老旧设备更新换代带来的成长空间。

目前奥的斯的本益比约为 19 倍，自由现金流倍数约为 17 倍，为公司自 2020 年上市以来最低水准。考虑到其营收长期仍有望持续以高于通膨的速度稳定成长，目前的估值可说相当合理。

虽然奥的斯短期内未必会成为一档能带来数倍报酬的股票，但公司提供约 2.4% 的股息殖利率，且股利发放基础稳健，因此相当适合作为一档可长期持有数十年的核心投资标的。