美股主要指数周一 (27 日) 开高，美国与伊朗周末暂停相互攻击，中东紧张情势降温，带动国际油价下挫并提振市场风险偏好，道琼工业指数盘初大涨逾 500 点，标普 500 指数与那斯达克综合指数同步走高。

全球股市与债市也普遍上涨，投资人期待美伊重启外交谈判，同时准备迎接科技巨头财报、重要经济数据及可能出现意外结果的联准会 (Fed) 利率决策。

截稿前，道琼工业指数涨近 620 点或近 1.2%，那斯达克综合指数涨逾 270 点或近 1.1%，标普 500 指数涨近 0.9%，费城半导体指数涨近 0.9%。台积电 ADR 找近 0.8%。

中东战事暂时降温，国际油价大幅回落，带动美股与美债周一展开纾压反弹，为财报密集登场及多国央行公布利率决策的一周揭开正面序幕。不过，市场仍紧盯伊朗局势、美国科技巨头人工智慧 (AI) 支出，以及联准会 (Fed) 是否可能意外升息。

那斯达克 100 指数期货上涨 1.3%，标普 500 指数期货涨 0.8%。从晶片制造商到电气设备业者，与全球 AI 基础设施建设有关的股票在盘前普遍走高。中国记忆体晶片制造商长鑫存储 (CXMT) 在上海挂牌首日一度暴涨 535%。

欧洲股市同步上扬，道琼欧洲 Stoxx 600 指数上涨 0.8%；精品类股则在路威酩轩集团 (LVMH) 公布财报前走强。汇市方面，瑞士法郎表现优于其他主要货币，美元则呈现震荡。

中东战火暂歇 布兰特原油暴跌 6.7%

美国连续第三晚暂停对伊朗发动空袭，伊朗军方也表示，已暂停对美军基地与部队的报复行动。外交局势出现喘息空间，布兰特原油重挫 6.7% 至每桶 90 美元，10 年期美债殖利率则下跌 3 个基点至 4.64%。

布兰特原油本月稍早一度大涨逾三分之一，引发市场担心能源成本将推升通膨，迫使各国央行收紧货币政策。如今油价回落，暂时缓解股债市场压力。

美国驻联合国大使表示，总统川普决定为外交斡旋「留出一些空间」。不过，川普也强调所有选项仍然存在，中东情势依旧脆弱，投资人尚不敢全面恢复风险偏好。

ING 银行分析师 Michiel Tukker 表示，该行经济学家预期 Fed 本周将维持利率不变，如果油价进一步回落，今年可能完全不需要升息。然而，由于 Fed 主席华许不偏好提供前瞻指引，市场未必能从此次会议获得太多未来政策线索。

《彭博》策略师 Skylar Montgomery Koning 则指出，油价下跌同时有利股市与债市，但正面影响可能相当短暂。由于荷姆兹海峡尚未恢复正常通行，目前很难断言油价能够持续走低。

科技巨头财报接棒 AI 烧钱再受检验

油价下跌虽为市场带来短暂喘息，投资人仍对本周行情保持谨慎。亚马逊 (AMZN-US)、Meta(META-US) 和微软 (MSFT-US) 等大型科技公司即将公布财报，AI 资本支出的规模及投资回报将再次成为焦点；Fed 周三的利率决策同样备受瞩目，市场目前仍估计升息机率约为三分之一。

KBC Securities 分析师 Andrea Gabellone 预期，在 Fed 决策、科技公司财报及多项欧洲通膨数据密集公布下，本周市场波动可能加剧。

随着 AI 资料中心与晶片投资不断消耗科技巨头的现金，企业要满足投资人的要求已变得更加困难。EFG Asset Management 副投资长 Daniel Murray 表示，即使企业财报优于预期，如果股价反应仍显疲弱，也将透露市场内在动能及投资人情绪正在转差。

整体而言，本季美企财报表现仍相当强劲。彭博行业研究统计，已公布业绩的 135 家标普 500 指数成分股中，超过 86% 优于市场预期；若此趋势持续，将创下 2021 年第二季以来最高的财报优于预期比率。

摩根士丹利策略师 Michael Wilson 团队预期，导入 AI 功能的美国企业将拥有更强的获利能力，至 2027 年 AI 应用可望推动净利率扩张约 100 个基点。不过，在中东风险尚未解除、油价仍处高档之际，这波股债反弹能否延续，仍将取决于科技巨头财报与 Fed 释出的政策讯号。

截至台北时间周一（27 日）21 时许：

• 道琼工业指数上涨 622.29 点或 1.20%，暂报 52,569.54 点
• 那斯达克综合指数上涨 275.67 点或 1.10%，暂报 25,251.49 点
• 标普 500 指数上涨 65.74 点或 0.89%，暂报 7,477.72 点
• 费半上涨 101.78 点或 0.86%，暂报 11,920.66 点
• 台积电 ADR 上涨 0.0.75% 至每股 406.64 美元
• 10 年期美债殖利率跌至 4.64%
• 纽约轻原油下跌 5.45% 至每桶 84.44 美元
• 布兰特原油下跌 5.86% 至每桶 91.11 美元
• 黄金上涨 0.34% 至每盎司 4,084.50 美元
• 美元指跌至 101.42

焦点个股：

美光 (MU-US) 早盘股价下跌 0.37%，至每股 917.54 美元

中国记忆体晶片制造商长鑫存储 (CXMT) 周一在上海挂牌上市，股价一度暴涨逾 466%，激励记忆体类股盘前普遍走高。SK 海力士 (SKNY-US) 上涨 4.7%，SanDisk(SNDK-US)劲扬 3.6%，美光科技 (Micron) 也上涨 2.5%。

雪佛龙 (CVX-US) 早盘股价下跌 1.77%，至每股 191.35 美元

美国与伊朗同意暂时停止相互攻击，国际油价应声下挫，拖累能源股盘前走低。雪佛龙 (Chevron) 下跌 2.7%，埃克森美孚 (XOM-US) 跌 3.2%；APA(APA-US)、Devon Energy(DVN-US)及 Diamondback Energy(FANG-US)跌幅均在 4% 左右。

D-Wave Quantum(QBTS-US) 早盘股价上涨 11.48%，至每股 18.07 美元

D-Wave Quantum 周一宣布与美国电信巨擘 AT&T(T-US) 建立合作关系，计划利用旗下量子退火电脑强化 AT&T 的 AI 业务，激励股价盘前上涨逾 7%。消息也带动其他量子运算类股走强，IonQ(IONQ-US) 上涨近 4.5%，Rigetti Computing(RGTI-US) 涨 3.8%。

今日关键经济数据：

无

华尔街分析：

美国银行证券技术分析师在其最新季节性报告中指出，历史市场模式预示着未来三个月市场将更加「保守」。他基于数十年的市场数据表示，8 月至 10 月历来是标普 500 指数表现最疲软的三个月，而美元、黄金和债券在此期间往往表现优异。