美股周一 (27 日) 涨跌互见，美国与伊朗暂停相互攻击，带动国际油价大幅回落，舒缓市场对通膨与升息的担忧，道琼终场收涨逾 262 点。不过，中国半导体产业传技术突破，晶片股全面承压，拖累费半指数收黑 2.23%，那斯达克指数连续第 4 个交易日走低，标普 500 指数则在平盘附近震荡后小幅收高。

美股开盘一度全面走高，主因美国与伊朗暂停军事攻击，市场重新燃起透过谈判降低中东冲突的希望，美国总统川普表示，美方正与伊朗进行良好对话，双方有机会达成协议，但亦警告，若谈判未能取得成果，美军可能恢复强力军事攻击。

国际油价随地缘政治风险降温而大幅回落。9 月交割的布兰特原油期货下跌 8.7%，收在每桶 88.36 美元；美国西德州原油期货下跌 7.5%，收在每桶 82.61 美元。

油价回落同步压低美债殖利率，10 年期美债殖利率降至约 4.64%，舒缓能源价格可能推升通膨、迫使联准会提前升息的疑虑。

投资人本周将密切关注微软 (MSFT-US)、Meta (META-US)、苹果 (AAPL-US) 与亚马逊 (AMZN-US) 财报，尤其是各家公司在 AI 基础设施上的支出规模与投资报酬率。Alphabet (GOOGL-US) 与特斯拉 (TSLA-US) 上周公布财报后，庞大的 AI 资本支出与现金消耗已引发市场疑虑。

联准会则将于周三公布利率决策。根据 CME FedWatch 工具，市场预估联准会维持利率不变的机率约为 62%，升息 1 码的机率约为 38%。投资人也将关注联准会主席华许谈话，以寻找通膨展望及后续货币政策方向的线索。

联准会公布利率决策隔日，美国还将发布 6 月个人消费支出物价指数 (PCE)，可能进一步左右市场对今年升息路径的判断。

美股周一 (27 日) 主要指数表现：

• 道琼工业指数上涨 262.83 点，或 0.51%，报 52,210.08 点。
• 那斯达克指数下跌 43.74 点，或 0.18%，报 24,932.08 点。
• S&P 500 指数上涨 1.20 点，或 0.02%，报 7,413.18 点。
• 费城半导体指数下跌 264.01 点，或 2.23%，报 11,554.88 点。
• NYSE FANG+ 指数上涨 84.42 点，或 0.50%，报 16,908.91 点。

焦点个股

NYSE FANG+ 指数中的科技五大巨头互有消长。Meta (META-US) 下跌 0.22%；苹果 (AAPL-US) 上涨 1.17%；Alphabet (GOOGL-US) 上涨 2.13%；微软 (MSFT-US) 上涨 1.94%；亚马逊 (AMZN-US) 下跌 0.31%。

费城半导体族群多数收黑。AMD (AMD-US) 重挫 5.17%；博通 (AVGO-US) 上涨 0.34%；辉达 (NVDA-US) 大跌 4.99%；应用材料 (AMAT-US) 下跌 3.61%；高通 (QCOM-US) 上涨 1.84%；美光 (MU-US) 下跌 2.25%。

台股 ADR 跌多涨少。台积电 ADR (TSM-US) 下跌 1.07%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 0.79%；联电 ADR (UMC-US) 下跌 2.05%；中华电信 ADR (CHT-US) 上涨 0.77%。

企业新闻

中国记忆体晶片制造商长鑫存储 (CXMT) 周一在上海挂牌首日股价暴涨 466%，使相关半导体企业及多档人工智慧概念股承受压力，美光 (MU-US) 收黑 2.25% 至每股 900.20 美元，SK 海力士 ADR (SKHY-US) 吓跌 7.47% 至每股 143.02 美元。

记忆卡制造商 Sandisk (SNDK-US) 急杀 11.02% 至每股 1,278.23 美元，跌幅居标普 500 指数成分股之首。

另外，《The Information》报导，中国已开始制造自主研发的浸润式深紫外光 (DUV) 曝光机，可能打破荷兰巨头艾司摩尔 (ASML) 长期垄断的局面，ASML ADR (ASML-US) 重摔 5.74% 至每股 1656.17 美元。

辉达 (NVDA-US) 重挫 4.99% 至每股 196.51 美元，创 6 月 5 日以来最惨单日跌幅，收盘市值为 4.76 兆美元。此前有报导指出，辉达正洽谈为 OpenAI 提供 2,500 亿美元融资担保，资金可能用于迄今规模最大的资料中心计划。

苹果周一重新夺回全球市值最大企业的宝座，该股上涨 1.2%，收每股 336.91 美元，推升公司市值至 4.95 兆美元，这是自 2025 年 5 月 2 日以来，首见超越辉达。

博通 (AVGO-US) 微升 0.34%，收每股 383.22 美元。博通与三星电子签署合作备忘录，准备扩大双方合作关系。两家公司预估，截至 2030 年的未来 5 年内，相关合作价值将超过 2,000 亿美元。

马斯克旗下人工智慧与太空公司 SpaceX (SPCX-US) 上周五晚间顺利完成星舰测试飞行，但试飞成果未带来新惊喜，该股周一盘中一度触及 108.66 美元历史新低，收黑 1.36%，至每股 113.50 美元。

华尔街分析

E*Trade 策略主管 Chris Larkin 表示，本周市场面临的潜在变数明显增加，地缘政治与油价将是最大不确定因素。即使科技七巨头交出强劲财报，股价也不一定会上涨，尤其企业持续扩大 AI 支出，可能加深投资人对回报能力的疑虑。

Larkin 称，市场普遍预期联准会周三维持利率不变，但升息机率已升至一段时间以来的高点，美股短期内可能持续震荡。

资深市场策略师 Louis Navellier 认为，美伊暂停攻击已带动原油价格及市场利率回落，反映一旦伊朗冲突全面落幕，美股仍有进一步上涨空间。

摩根大通维持战术性看多美股，预期债券殖利率下降、美元走弱及企业获利强劲，将为股市提供支撑，但半导体类股已累积大量看多资金，一旦市场情绪转弱，可能引发集中卖压，加上伊朗战事尚未落幕，仍是美股主要风险。

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