《MarketWatch》报导，AI 热潮今年带动晶片股大涨，并推升广受市场关注的费城半导体指数 (SOX-US) 刷新历史纪录。

这波涨势主要由老牌晶片厂英特尔 (Intel)(INTC-US) 领军。随着代理式 AI 兴起，市场对伺服器中央处理器 (CPU) 的需求再度升温，而代理式 AI 需要 CPU 来自主执行任务，使英特尔成为主要受惠者之一。

AI 发展重心也逐渐转向推论 (Inference)，也就是模型完成训练后的实际运作阶段，进一步带动 CPU 需求强劲成长。

根据道琼市场数据，费半指数 2026 年迄今已大涨 79.3%，创下年度前 100 个交易日史上最佳表现。此前纪录出现在 1995 年网路泡沫刚起步时，当年前 100 个交易日费半上涨 62%。该指数于 1993 年 12 月推出。

费半指数 30 档成分股今年全数上涨超过 10%。相比之下，标普 500 今年上涨 9.9%。其中，表现最佳的是英特尔，股价暴涨 230%，表现最差的是辉达 (Nvidia)(NVDA-US)，但股价仍上涨 14%。

超微 (Advanced Micro Devices, AMD)(AMD-US) 同样受惠于伺服器 CPU 需求复苏。今年股价已上涨 131.4%，并于周二首度突破 8,000 亿美元市值门槛。

截至周三，尽管 AMD 股价下跌 1.7%，市值仍达 8,080.3 亿美元，超越摩根大通 (JPMorgan Chase)，成为美国市值第 13 大企业。摩根大通 (JPM-US) 周三股价下跌 2.4%，市值降至 8,019.2 亿美元。

另一方面，辉达今年表现落后其他半导体同业，部分原因在于投资人仍担忧 AI 支出的可持续性。目前全球前四大超大型云端业者预计今年共将投入近 7,000 亿美元建设 AI 基础设施。

辉达目前市值达 5.14 兆美元，其崛起主要依赖 GPU 产品。不过，公司现在也积极抢攻其估计规模达 2,000 亿美元的 CPU 市场。辉达财务长 Colette Kress 本月稍早在财报电话会议中表示，「这是我们过去从未真正涉足的市场。」

AI 热潮同时造成记忆体晶片严重短缺，进一步推升美光 (Micron Technology)(MU-US) 股价，今年累计大涨 225.3%，成为费半第二强势个股。美光市值周二首度突破 1 兆美元，当日收盘股价创下 895.88 美元历史新高，也成为美国市值第 10 大企业。

Barclays 分析师 Tom O’Malley 将美光目标价自 675 美元调升至 1,175 美元，较周三 928.41 美元收盘价仍有约 27% 上涨空间。O’Malley 调升目标价的原因，是他提高了 2027 年每股盈余 (EPS) 预估本益比倍数，反映「更具结构性的良好定价环境，以及更多长期合约安排。」

美光在 3 月财报中宣布，公司正导入策略性客户协议 (SCAs)，其内容比过去与客户签署的长期合约更进一步。

美光执行长 Sanjay Mehrotra 在财报会议中表示，「SCAs 涵盖多年期具体承诺，可提升公司商业模式的能见度与稳定性。」他也透露，美光已签下首份为期五年的协议。

O"Malley 指出，美光目前尚未透露太多新合约细节，但随着更多协议签署，市场未来将逐步了解其架构。「当这些细节逐渐浮现时，我们认为将成为股价正面催化剂，也代表本轮记忆体景气循环可持续性再向前迈进一步。」