2026年09月18日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 腾云(6870-TW)昨(17)日法说会释出最新成长蓝图，8月营收0.95亿元、年增34.14%，改写单月新高；累计前8月营收年增45.11%，延续今年以来逐月垫高走势。

更值得注意的是，上半年营业利益年增接近8成，归属母公司税后净利及EPS增幅均超过一倍，显示营收扩张已开始转化为更快的获利成长。

公司过去以商场及零售解决方案为主，目前正将商场、饭店、商办与住宅等场域累积的人流、金流及设备资料，整合至TSpace平台，并由一次性系统建置转向AI Runtime、平台维运及成果分润。

现阶段经常性收入占比约5成，公司目标2031年提高至8成以上。既有客户合约多为5年至10年，续约率约95%，代表新平台TSpace不只带来专案收入，后续还可透过AI模组、交易服务、媒体及保险佣金提高单一客户的长期贡献。

(图片来源：优分析产业资料库)

海外营收已达41%，既有场域开始向外复制

腾云(6870-TW)2025年海外营收占比已达41%，公司设定2026至2028年突破5成、2031年进一步挑战7成以上。目前泰国、越南及马来西亚列为主要成长市场，合作对象涵盖The Mall Group、Siam Piwat、One Bangkok与TCC Technology；日本、印度及菲律宾则透过当地伙伴推进平台输出。

日本市场目前正与日立体系i-TEC推进合作，应用范围涵盖不动产及交通场域，但现阶段仍处于MOU、方案整合及订单转换过程，尚未揭露实际金额。

台湾市场方面，台北车站相关数位方案预计年底前陆续导入，汉神Outlet也在客户洽谈范围内，不过公司表示，相关订单仍会依营业面积及服务内容调整，目前尚无法确认最终规模。

(图片来源：腾云法说会)

数位产险最快2027年贡献，成为下一项变现方向

除了平台订阅与海外扩张，腾云(6870-TW)也正布局数位产险，目前同时推进两条路线，一是申请成立数位产险公司，相关程序仍在进行；二是将TSpace累积的场域资料与风险预测平台，提供给数位产险或既有产险业者，公司预期相关收入最快自2027年起逐步反映。

这项布局的意义在于，公司未来除了收取系统建置及平台订阅费，还可能增加保险平台服务费与佣金收入，进一步扩大成果型收入。不过，目前执照申请进度、商业模式及实际营收贡献仍未明确，短期不宜过度推估。

因此，接下来除了观察月营收能否维持高档、甚至续创新高，更重要的是海外营收占比能否突破5成、TSpace能否将一次性建置收入转为长期订阅，以及数位产险能否依照规划自2027年开始贡献营收。

(图片来源：优分析产业资料库)

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