2026年09月22日（优分析／产业数据中心报导）⸺ AI晶片市场正由通用GPU逐步延伸至CSP自研ASIC，Google、Amazon、Microsoft及Meta等云端服务业者，希望透过自有晶片掌握核心技术，同时降低对单一供应商的依赖，带动设计服务、先进制程及Turnkey量产需求快速增加。

创意(3443-TW)正是这波趋势的主要受惠者，公司8月营收达58.4亿元，年增111.02%；累计前8月营收369.54亿元、年增103.84%，代表今年营收规模已较去年同期翻倍。

更值得注意的是，公司在9月8日法说会表示，第三季营收预计季增高个位数至低双位数，但7、8月合计营收已达116.09亿元，进度明显优于原先指引；第四季季增幅度可能进一步扩大，预计10月至12月至少还会有一至两个月刷新单月营收纪录。

不过，现阶段主要成长动能来自晶圆代工及后段供应链整合的Turnkey业务，由于这类业务营收规模较大、毛利率相对较低，因此当营收占比持续提高，短期整体毛利率也将受到压抑。

创意(3443-TW)预期，第三季毛利率将较第二季进一步下滑，但全年仍可维持20%以上。另一方面，公司预估第三季营业费用与前季大致持平，因此即使毛利率承压，营业利益率仍可望保持相对稳定，全年营业利益率则维持双位数。

(图片来源：优分析产业资料库)

CPU与BMC进入放量期，第四季成长幅度可望扩大

创意(3443-TW)今年Turnkey业务的主要增量来自CPU及BMC，其中CPU为最大应用，BMC营收占比则已达高个位数。公司表示，今年新增产能主要也是为这两项产品准备，随客户需求提高，下半年出货量将持续增加。

公司预估，2026年NRE营收将年增15%至19%，Turnkey营收则可望成长一倍以上，带动全年营收呈现高双位数成长。第三季Turnkey预计季增双位数，抵销NRE季减双位数的影响，使整体营收仍可维持成长。

车用业务也将成为下一项增量，Automotive今年营收占比仍为个位数，公司预期2027年可提高至双位数，其中中国客户量产时程较快，北美专案金额较大，但贡献时间可能落在明年下半年之后。

从优分析产业资料库可以看到，最新法人目前预估创意(3443-TW)2026年EPS 58.23元，2027年进一步升至139.12元，增幅接近1.4倍，反映市场已将主要客户持续放量纳入预期。

因此，后续除了追踪第四季营收能否延续创高，更重要的是Turnkey放量后营业利益率能否维持双位数，以及CPU、BMC与车用专案能否依照客户时程延续至2027年。若营收增加但获利率下滑幅度超出预期，市场目前对2027年的高成长预估也将面临重新检验。

(图片来源：优分析产业资料库)

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