2026年10月06日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 一诠(2486-TW)公布9月营收7.85亿元，月增0.96%、年增56.83%，创下单月历史新高；第三季营收23.01亿元，年增48.35%，同步改写单季纪录。累计前三季营收59.85亿元，年增32.98%，同样创下历年同期新高。

这次营收表现亮眼的核心不只是AI散热题材，而是产品结构已出现明显改变，公司表示，9月散热元件营收较去年同期增加2.05亿元，年增117%，占整体营收比重已提高至48%%；传统导线架占比则降至32.3%。随散热产品持续放量、新增产能陆续到位，散热元件已成为公司后续营运成长的核心动能。

散热占比逼近五成，营运结构正在改变

一诠(2486-TW)过去主要产品为LED及SMD导线架，近年则逐步将台湾产线转向均热片、补强片及其他高阶散热元件，切入AI伺服器与高效能运算相关应用。

从今年营收走势来看，一诠(2486-TW)单月营收持续比去年同期成长，并且，9月散热元件营收更较去年同期翻倍，显示产品结构转型已由布局阶段进入实际出货成长。

散热元件占比提高的意义，不只在于扩大营收规模，也可能改善整体获利结构。相较传统导线架，高阶散热产品的技术与客制化程度较高，因此后续真正值得确认的是，营收占比提高后，能否同步带动毛利率与营业利益率成长，才能确认这波产品结构转变已真正反映在获利端。

(图片来源：优分析产业资料库)

五股厂导入设备，三重新厂预计2027年投产

整体而言，一诠(2486-TW)目前的成长并非单靠未来题材，既有散热订单已推升产线接近满载，散热营收占比也提高至约44%至48%。由于现有产能逐渐吃紧，公司今年持续在五股厂导入设备，提高现有散热元件产能；三重新厂则预计于2027年第一季投产，因此较明显的产能增量最明显的时间点，预计落在2027年。

不过，新产能开出不代表营收将立即等比例增加，设备仍须经过安装、测试及客户验证；GB系列、Vera Rubin及MCL等新平台的贡献时程也相对靠后。换句话说，一诠现阶段的成长主要由既有AI平台与ASIC需求支撑，2027年能否再往上，则要看三重厂投产进度与新平台认证能否顺利衔接。

因此，后续真正需要验证的是，公司能否在产能扩大后迅速拉高稼动率，将月产值由目前约4亿元推向10亿元目标，同时维持毛利率与获利成长。若新产能、新平台与订单在2027年顺利接轨，散热业务才有机会由目前的营收主力，进一步转化为下一阶段的获利动能。

(图片来源：优分析产业资料库)

※ 本文经「优分析」授权转载，原文出处:原文连结
※ 免责声明：文中所提的个股、基金、期货商品内容仅供参考，并非投资建议，投资人应独立判断，审慎评估风险。