新台币近期走势偏弱，汇价持续朝33元关卡靠拢，后续能否回升仍受到国际资金流向及地缘政治局势牵动。富邦金控(2881-TW)首席经济学家罗玮指出，美元至少在2027年年中之前仍有机会维持相对强势，美元指数预估落在100至104区间；新台币则受到外资持续卖超、地缘政治风险及市场对AI资本支出的疑虑影响，短期走势仍偏弱，须待相关不确定因素缓解，才有机会出现较明显的回升。

罗玮表示，从近期国际汇市变化可以观察到，台湾与日本、韩国的汇率走势出现明显差异。过去外资买进台股时，新台币通常同步升值，外资撤出则带动新台币走贬；但日元及韩元近年却出现不同走势，主要与外资操作股票时同步进行远期外汇避险有关。

他解释，外资加码日本、韩国股市时，往往也会透过卖出远期外汇进行避险；当股市下跌或资金撤出时，投资人便会反向买进日元、韩元，了结原先建立的远期外汇部位。此外，当持有的股票市值下滑，投资人所需的避险部位也会随之降低，因此也会出现买回当地货币的操作，使日韩货币在外资撤出期间，反而可能呈现升值走势。

相较之下，台湾外资资金流向与新台币汇率仍有较高连动性。罗玮指出，目前外资持续卖超台股，新台币走势也因此偏弱，短期不容易出现明显反转，且央行外汇局紧盯外资热钱流向。

展望主要货币走势，罗玮预估，美元至少在明年中之前仍有机会维持相对强势，美元指数约在100至104之间震荡；欧元则受到欧洲政治不确定性影响，仍有进一步走弱的可能。

日元方面，若美国联准会(Fed)维持利率不变，日本央行持续推动货币政策正常化，日美利差变化将有利日元走升，明年有机会突破目前盘整区间。尤其若日本央行在明年3月释出讯号、4月进一步升息，日元升值机会将增加。

人民币方面，罗玮指出，中国人民银行对人民币汇率仍有一定的政策调控底线，过去人民币贬至7.35附近时，央行便会透过政策工具维持汇率稳定；当人民币升至6.65附近时，也会透过调升外汇存款准备金率等措施调节升值速度。目前人民币约回到6.67附近，预估年底前约在6.68左右，明年则仍有机会再挑战6.65，甚至6.6价位。

至于新台币，罗玮表示，台湾资通讯产业受惠AI浪潮，近年出口表现持续强劲，但汇率走势仍受到国际资金流向影响。2025年5月新台币曾在美国施压下快速升值，7月一度升至28.8元附近，之后随相关压力减弱而逐步回贬，显示新台币并非单纯受到出口表现支撑。

罗玮认为，在外资持续卖超，加上中东及俄乌两大地缘政治问题尚未缓解、市场对AI资本支出能否持续的疑虑仍在，新台币短期偏弱的趋势恐难避免。必须等到地缘政治风险降温，以及AI投资疑虑逐步化解，国际资金重新回流，才有机会带动新台币出现较明显的升值走势。

罗玮也提到，新台币走贬带来的输入性通膨压力，以及台美利差变化，可能使央行重新评估货币政策方向，第四季至明年初的利率政策不排除出现一定程度调整，但预期仍将采取渐进、缓和的方式。