2026年11月12日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 台橡(2103-TW) 2026 年前 3 季税前净利 35.95 亿元，2025 年同期为 6.85 亿元。这 35.95 亿元中，本业营业利益 28.6 亿元为主体，业外收支 7.35 亿元，占税前净利两成。

业外收支这 7.35 亿元几乎全部来自两家合资公司。印度合资公司 ISRPL 由台橡与印度国营的印度石油公司（Indian Oil）合资，前 3 季认列 5.86 亿元；南通生产丁腈橡胶的阿朗台橡认列 9,800 万元，两家合计 6.84 亿元，占九成三。

如下图，根据优分析产业资料库，台橡业外收支 2026 年三季均为正数，2025 年仅第 3 季为负。

（资料来源：优分析产业资料库）

ISRPL 的 5.86 亿元高于 2025 年同期的 4 亿元。公司归因于印度内需市场需求强劲，加上丁二烯的计价公式对其有利。

阿朗台橡从 3,700 万元增加到 9,800 万元，增加 6,100 万元。公司表示「销售量是差不多的，但是获利有明显的增长」，差别在价格：供应链不确定让下游客户愿意接受相对较高的价格，新厂的规模经济与自法国引进的高附加价值产品亦有助益。

两家都不进合并营收

ISRPL 由台橡持股五成，主要供应印度当地轮胎厂；阿朗台橡同为持股五成的合资公司，设于南通。两家均为权益法认列的转投资，台橡按持股比率认列损益、列于业外，其营收不会按比率并入台橡的合并营收。

这也是台橡合并营收中看不到这两家的原因。这 7.35 亿元业外收益中，汇兑仅贡献 500 多万元，其余几乎都是转投资。2025 年同期汇兑为正 1.25 亿元。

合资的成长来自价格

合资公司的售价依原料公式调整，原料上涨即带动售价垫高，同样的销量就能放大获利。

不过业外的增加不全来自这两家。2025 年同期业外净额仅 1,600 万元：两家合计认列 4.37 亿元，被两家以外的负 4.21 亿元抵销，汇兑即记在该项目。2026 年两家认列 6.84 亿元，两家以外的项目转为正 0.51 亿元，合计才达到 7.35 亿元。两年相差 7.19 亿元，两家仅贡献 2.47 亿元、约三成四，其余 4.72 亿元来自两家以外的业外项目。

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