2026年07月20日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 万旭 2026 年第一季营收约 5.63 亿元，年增约 5 成、季增约 6%；第二季营收再较第一季成长约 14%，年增接近 5 成，带动上半年营收年增约 49%，并创下历史同期新高。

法人预估，万旭 2026 年全年营收仍有机会成长 20%～30%，获利则可望挑战 2011 年以来高点。

（资料来源：优分析产业数据中心）

从近年的单月营收走势来看，公司已经明显进入不同于过去的成长阶段。

2025 年，多数月份已经站上 1.5 亿元，部分月份逼近 2 亿元。

2026 年营收则再往上跳升。除了 2 月受到工作天数与农历春节影响外，其余月份大多站在 2 亿元以上，明显高于过去数年的同期水准。

转型 JDM，建立竞争优势

万旭(6134-TW) 主要设计、生产各类高阶连接线组（Cable Assembly）与线束（Wire Harness），产品广泛应用在储能系统、航太工控、低轨卫星、车用电子、医疗设备、伺服器及视讯安控等领域。

所谓线束，可以理解成电子设备内部负责传输电力与讯号的「神经系统」。

公司并非只提供单一线材，而是依照客户需求，整合线材、接头、端子、PCB 模组及高速传输设计，交付可直接安装的完整连接方案。

近年也逐步由 OEM 制造转向 JDM（共同设计制造），在客户产品开发初期便参与设计，因此技术门槛与客户黏着度都比传统代工模式更高。

储能成主力、D2C 卫星接棒

万旭近年最重要的成长动能，是储能。

2025 年储能营收年增约 163%，营收占比由 33% 提升至 2026 年第一季约 47%，目前约占整体营收 45～50%，已成为第一大产品线。

需求主要来自欧洲、澳洲储能市场。

随着 AI 运算快速成长，资料中心对供电稳定性的要求提高，也同步带动储能设备与相关高电流线束需求，使万旭直接受惠。

另一项值得关注的新成长动能则是航太工控与手机直连卫星。

公司已切入美系低轨卫星供应链，负责手机直连卫星（Direct-to-Cell）高速传输线材，相关产品已开始量产出货。

这类产品技术门槛较高，且多采共同设计模式，毛利率优于一般产品，法人也预期随着航太工控及高速线材出货比重提高，可望带动第三季毛利率逐步回升。

（资料来源：优分析产业数据中心）

为了因应新一波需求，万旭近年也同步调整全球生产布局。

中国苏州仍是储能与车用产品的主要量产基地，持续进行自动化升级；台湾则聚焦高频高速线材与航太产品；美国矽谷及科罗拉多据点负责低轨卫星与航太客户的研发、快速打样及小量生产。

泰国新厂已于今年开始量产，预计 2027 年进入放量阶段，成为分散关税与地缘政治风险的重要据点。

公司今年也完成约 3 亿元可转换公司债募资，作为后续扩产与营运资金使用，反映管理层对未来成长仍具信心。

后续值得持续观察的重点，在于储能需求能否维持目前约 45～50% 的营收占比，以及航太工控、高频高速线材能否持续放量，带动产品组合优化。

如果高毛利产品比重持续提升，公司有机会在维持营收成长的同时，逐步改善毛利率与获利品质。持续关注这些潜在风险与市场动态，才能更全面评估公司长期发展潜力，掌握循环反转的真正方向。

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