台股止稳三大讯号！大公开?!

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再来看一下今天的台股!

加权指数今日开低震荡走高，终场下跌 20.65 点，收在 43634.19，成交量 7176.87 亿，收下影线 664.71 点。

观察三大法人今天筹码动向，外资买超 80.4 亿元，投信卖超 2.79 亿元，自营商卖超 78.56 亿元，三大法人合计卖超 0.95 亿元，其中，外资由卖转买、自营商连卖二日，投信买转卖。

美股上周五走势震荡，市场受到美债殖利率升至今年高点压力影响，加上投资人担忧 AI 产业庞大资本支出恐压缩短期获利，引发晶片股大幅修正，费城半导体指数重挫 4.5%，成为拖累科技股表现的主要因素，终场标普 500 指数小幅收高，道琼工业指数上涨 0.46%，那斯达克指数则下跌 0.64%，市场资金明显转向防御型资产，半导体族群成为本波卖压核心，(MU-US) 美光，单日重挫 6.99%，(AMD-US) 超微，下跌 3.29%，(TSM-US) 台积电 ADR，也下跌 2.93%，反映市场开始重新评估 AI 投资周期的合理性，根据市场统计，科技七雄单周市值蒸发约 8,900 亿美元，其中 (TSLA-US) 特斯拉，上周跌幅更达 18%，显示高估值科技股面临获利了结压力，近期市场焦点集中于 AI 资本支出的持续性，(GOOGL-US)Alphabet，宣布大幅提高资本支出计划后，市场对 AI 基础建设投入能否快速转化为获利产生疑虑，即使 (INTC-US) 英特尔，盘后公布优于华尔街预期的获利与营收展望，股价仍重挫 7.9%，显示目前市场已不再单纯追逐 AI 题材，而是更加重视企业获利能力与现金流表现，另一方面，(AAPL-US) 苹果，上周逆势上涨 3%，市场期待公司推出全新的 Apple Upgrade 租赁方案，进一步调整硬体销售模式，提高产品周期中的营收稳定度，市场也持续关注苹果财报表现，若财报优于预期，有望重新带动苹果供应链，包括台湾相关零组件厂迎来资金回流，国际市场方面，美伊局势出现暂时缓和，传出中国协助巴基斯坦居中协调，使原油期货周五下跌 3%，油价回落降低市场对通膨升温的疑虑，市场等待后续地缘政治变化，同时关注联准会最新利率决策，市场普遍预期 Fed 本次会议将维持利率不变，但联邦资金期货仍反映约 38% 升息 1 码机率，利率政策仍是影响全球股市的重要变数。

回到台股，美股半导体股重挫拖累台股今日呈现开低，早盘一度下跌 685 点，指数跌破 43,000 点整数关卡 不过在 (2330-TW) 台积电，盘中翻红，以及金融股稳健支撑下，跌幅逐步收敛，终场守稳 43,000 点之上，终场下跌 20.65 点，收在 43634.19，成交量 7176.87 亿；今天收量缩红棒 K，留下长达影线 664.71 点，显示市场低档仍有承接买盘，台股呈现量缩震荡整理格局，主要在于量能不出就是维持区间震荡，前波 41967 点为破以前，就是走横盘整理，中期多头架构并未破坏，筹码面，外资由卖转买超，买超 80.4 亿元，融资上周连续二日减少 57.67 亿元，从技术面观察，随着美伊停火消息带动油价回落，本周指数预估震荡区间约 42,500 至 45,000 点，操作策略仍以震荡偏多看待。

整体而言，近期市场正处于 AI 题材重新评价阶段，短线虽有资金撤出压力，但 AI 产业长期趋势并未改变，后续将聚焦 (MSFT-US) 微软、(AMZN-US) 亚马逊、(META-US)Meta 及 (AAPL-US) 苹果财报表现，若企业获利能持续验证 AI 投资效益，科技股有机会重新吸引资金回流，带动台股展开下一波多头行情。

权值股方面，(2330-TW) 台积电，平盘震荡，收在 2350 元，市场传出将调涨晶圆代工价格，7 奈米以下先进制程涨幅约 5% 至 10%，HPC 高阶运算订单可能再加收 10% 至 15%，成熟制程亦有调价空间，此次涨价反映台积电凭借技术领先、产能稀缺与高交付能力，逐步提升市场定价权，随着海外扩产、设备、人力及折旧成本增加，价格调整有助于维持获利水准，展望 2026 至 2027 年，AI 由 Generative AI 迈向 Agentic AI，带动运算需求持续攀升，搭配先进制程与 HPC 需求成长，持续看好台积电长期营运动能 ；

(2317-TW) 鸿海，上涨 0.20%，收在 253 元，2026 年第一季缴出亮眼成绩，单季营收达 2.12 兆元，年增 29%，毛利率、营益率与净利率同步提升，税后净利 499 亿元，每股盈余 3.56 元，第二季营收进一步攀升至 2.513 兆元，创同期新高，展望未来，鸿海受惠 (NVDA-US) 辉达，AI 伺服器供应链需求强劲，预估 2026 年 AI 伺服器营收占比可望提升至 35%，全球 AI 机柜市占率挑战 50%，此外，电动车 Model B 下半年启动量产，有望带动营运再升级，虽短期自由现金流受 AI 零组件备料影响，但随 AI 伺服器放量，期待获利结构持续改善 ；

(2454-TW) 联发科，下跌 1.87%，收在 3680 元，2026 年第二季营运展望显示，智慧手机需求疲弱，但云端 AI ASIC 业务正快速起飞，预期 Q3 将成为转型关键低点，第四季起 TPU 晶片营收可望迎来强劲成长，并于 2027 年底占公司营收逾半，受到中国手机市场疲软影响，预估 Q3 营收季减约 5%，毛利率维持 45% 至 46%，市场关注即将公布的法说会，重点包括 2027 年 TPU 营收指引，法人预期联发科 AI ASIC 市占提升，若以全球百亿美元级市场估算，长期 AI 业务将成为主要成长引擎，此外，2 奈米 TPU 量产进度、CoWoS 布局及下一代 AI 晶片竞争态势，也将成为市场观察焦点。

(2332-TW) 友讯，近期成功切入全球低轨卫星通讯供应链，旗下 D-Link 将供应 Starlink 地面站所需网路交换器，首批约 2 万台产品预计 9 月开始出货，初期每周约 500 台，后续可望随卫星网路建置进度持续放量，产品符合美国 NDAA、TAA 规范，具台湾制造与高性价比优势，成功取得客户认证，未来也将与 (3380-TW) 明泰，深化高速网路、光通讯及 AI 资料中心布局，在 AI、高速传输与低轨卫星需求同步成长下，市场看好相关新业务将成为公司下半年至明年的营运成长动能。

2026.7.23 股市期皇后领先预告 (4979-TW) 华星光

(4979-TW) 华星光，407.5=>467.5，领先预告后 +14%，
华星光受惠 AI 资料中心持续扩建与高速光通讯需求升温，公司 400G ZR 模组及 CW Epi 加工业务稳定成长，推升营收与获利表现，展望 2026 至 2027 年，800G ZR 模组预计下半年放量出货，已取得北美大型 CSP 认证，将成为主要成长动能，同时 CW LD 需求受 Scale-Out 架构带动持续攀升，EML 雷射产品亦将于年底投产，形成三大成长引擎，随着 AI 基础建设与资料中心互连需求持续扩大，公司营运成长趋势明确，未来获利动能可望进一步提升。

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文章来源: 摩尔投顾庄佳萤分析师

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