桥水基金创办人达里欧（Ray Dalio）再度示警，美国债务问题正朝危机逼近，若现况未改变，债务危机可能在未来三年内爆发、上下浮动约两年。他建议投资人降低债券等债务类资产配置，提高黄金比重，并持有少量比特币。

全球长期公债近期遭遇抛售，美国长债殖利率持续攀升，达利欧日前在专栏文章指出，近期日本抛售美债支撑日元、美国长期公债殖利率走高，以及美国财长贝森特近期的相关表态，都与他在《国家为什么会破产：桥水基金应对大周期的原则》中描述的经典模式相符。

他认为，持续攀升的债务偿付成本，最终将与投资人需求不足发生冲突，迫使政府接受更高利率，或由央行透过印钞购买国债，后者将进一步削弱货币价值并推升通膨。

以美国为例，达里欧估算，美国政府今年总收入约5.5兆美元，总支出约7.5兆美元，预算缺口约2兆美元；目前债务余额则约32兆美元，不计政府间债务，相当于政府年收入的近6倍，每年利息支出更超过1兆美元。

若把美国政府视为一家企业，光是支付利息就占年收入约20%，同时还有约10兆美元债券本金需要偿还。

换言之，美国政府需要从市场筹措约11兆美元，才能避免主权债务违约，融资规模相当于年收入的两倍。

达里欧因此预测，若美国未设法扭转目前局面，债务危机「可能在三年内爆发，上下浮动两年左右」。而且面临债务压力的不只美国，他认为，在各经济体经历债务与货币贬值调整期间，黄金与比特币等资产的相对表现可能较佳。

在资产配置方面，达里欧主张充分分散投资，选择收入状况与资产负债表稳健，且国内政治及外部地缘冲突较低的国家与资产类别。他建议低配债券等债务类资产、超配黄金，同时配置少量比特币。

其中，他认为个人资金可有一小部分、例如10%至15%配置黄金，不仅有助降低整体投资组合风险，也可能提高整体报酬率。

巧合的是，黄金与比特币上周五(21日)同步走强，现货黄金一度涨逾2%，睽违3个月重返每盎司4,600美元上方；比特币则一度逼近8万美元。

事实上，达里欧对美国债务问题的警告已持续多年，近年更频繁强调美国正处于大债务周期末期。针对如何延后甚至化解危机，他认为美国必须「三管齐下」，透过削减支出、增加税收及降低利率，将目前约占GDP 6%的预算赤字压低至3%。