美国联准会(Fed)将在台湾时间17日凌晨 2 点公布最新利率决议、日本央行(BOJ)隔日午间也将「开奖」，随后日本将步入9月下旬的「白银周」长假。对汇市交易员来说，这意味着一旦美元兑日元再逼近160日元，假期低流动性会把任何官方动作放大成几十点，甚至上百点的瞬时跳动。

日元兑美元今(3)日盘中升值逾0.5%至157.83，此前在纽约交易时段更一度跳涨1.2%至158.22，因BOJ鹰派审议委员高田创放话称不一定会升息1码，幅度可能更高、连续升息亦在选项之内，市场开始押注升息超过1码。

根据日本财务省数据显示，7月30日至8月26日期间动用15.3993兆日元(约964亿美元)支撑日元，为单月历史最高。7

澳洲联邦银行策略师Samara Hammoud指出，白银周假期流动性变弱，美元兑日元测试7月底联手干预前高点的机率随时间上升，「若发生在BOJ会议期间或是会后，新一轮干预风险显著擡升」。

今年4月，东京当局就曾在长假期间出手，为2024年来首次进场。SBI FX Trade 总裁上田真理人直言，一旦美元兑日元进入160 区间，干预确实可能发生。

美国财长贝森特在G20场边会晤日本财务大臣片山皋月与BOJ总裁植田和男时明示「日本下一步应加息」，片山则淡化「讨论货币政策」说法，仅称双方确认日元有序波动有益全球稳定。

上周五(8月28日)，Fed主席华许称通膨底层趋势未实质改善、「若无疑信向 2% 回归，联准会还有工作要做」，市场因此将9月升息机率35%推至近60%。

《彭博资讯》资深市场策略师Mark Cranfield判断，日元要在美日利率决议出炉后续涨，至少需要「Fed意外转鸽＋植田和男明确连续升息」同时出现。

因此，9月日元短线受上述三重变数牵制，虽然片山与贝森特均表态「有必要可再入市」，但干预能拖住点位、改不了美日利差问题。