特斯拉(TSLA-US) 正积极为进军越南市场铺路，将目光锁定这处电动车市高速成长、且已有强大本土劲敌盘踞的市场。

根据商业登记纪录，这家美国电动车大厂本月已在当地注册成立「越南特斯拉汽车」（Tesla Motors Vietnam），为其潜在的市场扩张奠定基础。

不过，特斯拉将面对实力雄厚的本土巨头。

根据国际能源总署（IEA）5月公布的数据，越南电动车销量在2025年成长逾一倍，跃居东南亚最大电动车市场，电动车占新车销量比重逼近40%。HSC研究显示，在那斯达克挂牌的VinFast已掌握越南电动车市场92%的市占率。

VinFast背后由越南大型民营企业集团Vingroup支持。Vingroup由越南亿万富豪范日旺（Pham Nhat Vuong）创立，并已围绕旗下电动车建立涵盖充电与售后服务的完整生态系。

根据其审阅后的财务报表，Vingroup在2026年上半年营收达221.97兆越南盾（约合85.2亿美元）。

VinFast的本土优势

惠誉解决方案（Fitch Solutions）旗下BMI资深汽车分析师Koketso Tsoai表示，VinFast在越南市场的优势，包括强大的本土品牌知名度、Vingroup广泛的消费生态系，以及透过关系企业经营的本土电动计程车网路，取得高度市场能见度。

补充，VinFast的充电与售后服务网路不仅让品牌广泛接触消费者，也降低民众对持有电动车风险的疑虑。

Tsoai表示：「特斯拉要在越南与VinFast竞争并不容易，因为VinFast的优势远不只产品供应。」

Mobility Global东协分析师萨旺翁（Supparoek Sawangwong）指出，VinFast主导越南充电基础设施，拥有超过15万个充电埠的专属网路，且仅限旗下电动车使用。这样的基础设施环境，也曾对比亚迪在越南拓展业务构成挑战。

相较之下，Tsoai指出，在消费者对价格与实用性高度敏感的越南市场，特斯拉必须建立经销与服务网，并建立消费者对充电的信心。目前官方尚未公布潜在进入市场的时间表。

越南也与特斯拉曾锁定的其他东协市场截然不同。

Tsoai指出，泰国电动车市场建立在成熟的汽车制造基础及众多中国品牌之上；印尼推动电动车发展，则与电池原料及本地生产奖励措施密切相关。

相较之下，越南已拥有他所称的「国家级代表企业与快速扩张的移动服务生态系」，两者共同带动当地电动车普及。

也意味着，特斯拉进入的是一个消费者对电动车已有相当认知的市场。

Tsoai表示，特斯拉的发展前景不再取决于从零创造电动车需求，而是能否证明其品牌、技术与用车体验，足以支撑相较本土替代方案更高的售价。

为何选在此时进军越南？

尽管VinFast坐拥本土市场优势，越南仍为特斯拉提供快速扩大的潜在电动车客群。

Counterpoint Research副总裁暨研究总监Peter Richardson指出，2026年第二季越南电动车销量较去年同期大增89%。

Richardson表示：「特斯拉在越南的最大优势，是强大的全球品牌、先进技术与软体能力，这些特点可能吸引高阶电动车买家。」

随着所得增加，这项机遇有望进一步扩大。根据世界银行数据，越南经济在2025年成长8%，人均GDP达到5,066美元。

然而，这大部分的成长正发生在一个已被强大本土企业主导的市场中。根据公司财报文件显示，VinFast在越南乘用车市场的市占率，已从前一年的约22%跃升至2025年的估计36%。

VinFast表示，2026年前8个月在越南销售超过15.4万辆汽车，已连续24个月蝉联国内销量冠军。此外，该公司第一季营收达23.11兆越南盾（约9.207亿美元），较去年同期成长近42%，但净损扩大59%至11.2亿美元。

分析师表示，VinFast的营运规模及广泛的生态系布局，可能提高特斯拉在越南市场的竞争难度。

瞄准高阶市场

接受CNBC采访的三位分析师皆指出，Model 3与Model Y极可能是特斯拉进军越南的主力车款，不过他们也表示，特斯拉初期在争取高端市场的富裕客群方面，会比切入更广泛的大众市场更有利。

Model 3是特斯拉最平价的房车，Model Y则是其热销的跨界休旅车。

分析师Richardson表示，特斯拉初期可透过这两款车锁定重视科技的消费者，而上海工厂也具备区域生产能力，有助提高供应弹性。不过，特斯拉能否长期成功，仍取决于能否提出具竞争力的价格，并提供符合当地消费者需求的产品。

另一位分析师Sawangwong认为，特斯拉与VinFast初期「更可能互为市场标竿，而非直接竞争对手」。

他指出，特斯拉「时尚且创新」的电动车品牌形象，可能特别吸引重视身分象征的越南消费者。预料Model 3将瞄准大众高阶市场，其中入门版本可提供相对容易入手的选择；Model Y则可能成为特斯拉在高阶客群中的主要销量支柱，尤其适合偏好电动休旅车的消费者。

不过分析师表示，若要跨出高端小众市场，恐怕需要更具竞争力的定价，或推出更低价的特斯拉车型。