奢侈品需求疲软冲击成长，加拿大RBC Capital Markets周二(22日)调降精品龙头 LVMH 的股票评等，由「优于大盘」下修至「与产业持平」，并将 12 个月目标价由 575 欧元降至 475 欧元。

RBC 分析师团队表示，中东冲突、高油价、股市波动及紧缩货币政策正持续打击消费者支出，预估奢华消费疲软的宏观环境将延续至 2027 财年。RBC 将 LVMH 的 2027 财年每股盈余(EPS)预估值下调 10% 至 23.03 欧元，低于市场共识 9%，营收预测下修 4%。

此外，RBC 预期LVMH至 2030 年的 EPS 年均复合成长率将放缓至 9%，远低于过去十年 19% 的平均水准。

针对即将公布的第 3 季财报，RBC 分析师预测集团总营收为 183 亿欧元，本业成长仅 1%。其中核心的「时装与皮革制品」本业营收预估下滑 2%，「葡萄酒与烈酒」预估下滑 2%，而「钟表与珠宝」则预估逆势成长 8%。

RBC 警示，Louis Vuitton 与 Christian Dior Couture 的复苏步调若不如预期，加上时装部门利润持续受压，将是公司营运的核心风险。