日本债市今(24)日恢复开市便遇到剧烈补跌，10年期国债殖利率单日跳涨0.07个百分点，由2.985%冲上3.055%，创1996年8月以来近30年高点，随即触发衍生品降温机制，大阪交易所早盘对长期国债期货启动动态熔断并短暂暂停交易，待卖压收敛后重新撮合。

大阪交易所人士表示，此举非因日本央行(BOJ)突袭，而是短线抛售过急，强制市场冷静。

推升日本国债殖利率的主因在海外。欧美采购经理人指数(PMI)优于预期，降息预期退潮，美债全线遭售，10年期殖利率升至5.11%，5年期突破5%、为2007年来高位。

此外，中东局势推高能源价格，全球殖利率曲线同步上移。日本因假期休市后重开，集中承接外围冲击，加上日元兑美元偏弱，能源与原物料输入型通胀压力加大，投资人因而上调长债风险溢价。

不过，实体经济面则显露降温。标普全球日本9月PMI初值显示，制造业由54.9降至54.1，产出增速创三个月新低、新订单增速四个月最低；服务业由52.5降至51.6，综合PMI降至52.5，为今年5月以来最慢扩张。

虽然日本出口订单与私部门招聘受半导体、汽车等海外需求支撑相对稳健，但内需已见疲态。

标普全球市场财智经济研究部副总监Annabel Fiddes指出，企业信心与就业释出正向信号，但物价高企、内需偏弱，仍让经营前景承压。