当全球议价能力最强的消费电子买家开始放弃压价、转而签下「可能不设价格上限」的长期合约，记忆体晶片市场的定价权正发生根本性转移。

南韩《经济论坛报》周二(8日)报导，苹果已与日本铠侠协商NAND快闪记忆体长期供应协议(LTA)，采购逻辑由传统的「压价＋多源」转向「锁量＋长约」，该长约期限3至5年，且可能不设固定价格上限。

苹果历来凭借庞大采购规模在谈判中占尽优势，但此一采购策略180度转向堪称罕见，背景是资料中心客户愿签LTA且支付高溢价。对苹果而言，锁量正变得与压价同等重要。

铠侠与SK海力士据悉为少数已采用此类协议的供应商，协议采购量与价格均未披露，苹果亦未证实。

AI对产能的挤占正把成本压力传导至终端。根据TrendForce估计，到2026年第三季，256GB iPhone 18 Pro的记忆体成本恐较一年前高出近四倍，记忆体占物料清单(BOM)比例已从早期256GB Pro机型的约10%升至约34%，并可能在2027年上半年突破40%。

此外，苹果首款可折叠iPhone起售价约2099至2299美元，高容量配置售价恐超过3000美元，亦解释了苹果何以甘愿接受更高成本。

苹果转向并非个案。TrendForce指出，三星、SK海力士与美光恐将是未来长约候选者，涵盖LPDDR5X与LPDDR6，三星拟将60%至70%产能投入LTA。NAND供应则较分散：SK海力士与三星合计占可折叠设备NAND约45%，剩余份额正是铠侠的空间。

对投资人来说，市场存在预期差距。市场仍按传统「矽周期」框架为NAND定价，认定涨价之后必迎产能过剩与回调，但AI驱动的产能挤占具有长期与结构性特征，意味本轮记忆体周期的高点高度与持续时间，可能超出传统预期。