港股AI标的智谱今(13)日早盘涨逾6%至每股1297港元，因MSCI在昨日公布的成分股季度审议结果中，将包括智谱在内33档标的纳入MSCI中国指数，智谱与建滔集团为唯二新进港股，另含芯源微、风华高科、大族激光等31档A股，同时剔除协鑫科技、金力永磁、智飞生物等32档。上述调整将于8月31日收盘后生效。

由于MSCI中国指数被划入MSCI新兴市场指数与全球标准指数系列，入列即意味获全球ETF与被动基金跟踪，预计生效日尾盘将迎来海外资金集中买入。本次新兴市场新增成分股市值前三为智谱、南亚科、鼎泰高科。

基本面上，大和证券日前首度给予智谱「买进」评等、目标价1500港元，认为智谱技术迭代正转化为收入，上月年度云端经常性收入(ARR)达10亿美元，较原定目标提前五个月，集团营收有望由去年7.24亿人民币增至2029年的475亿人民币，年复合成长率185%，2029年毛利率回升至40%并转亏为盈。

市场解读，智谱获纳MSCI，加上MaaS商业化提速，让港股AI基础模型族群获指数化配置锚点，但短期股价已反映部分预期，后续仍看token消耗、企业客户留存与中国国产晶片适配进度。8月31日生效前，被动资金流向与北水态度将成短线观察重点。