美股科技股周一 (19 日) 在上周重挫后反弹，但涨势能否延续，仍有待企业获利支撑。据《CNBC》报导，投资人将聚焦本周 Meta、特斯拉等重量级企业财报，检视 AI 相关业者能否兑现股价反映的成长预期，并化解市场对投资回报与举债扩张的疑虑。

那斯达克指数周一上涨 1.11%，收 26,430.89 点; 标普 500 指数上涨 0.41%，收 7,690.73 点。AI、半导体及记忆体族群成为反弹主力，科技七巨头整体表现也优于大盘。

不过，这波回升紧接在猛烈卖压之后。标普上周下跌近 2%，创 6 月底以来最大单周跌幅，那指同期下挫 4.5%。分析师认为，周一走势较像短线超卖后的反弹，要形成更持久的涨势，还需要财报提供进一步支持。

财报成绩迄今亮眼 科技股仍面临高门槛

截至报导发布时，已公布第三季财报的 47 家标普成分股中，85% 的获利优于预期。综合已公布结果与尚未公布企业的预估值，标普整体获利年增率可望达 29%。

然而，多数科技企业尚未交卷。Meta (META-US)、特斯拉 (TSLA-US) 本周将公布财报，SpaceX (SPCX-US) 则订于周二盘后发布业绩，成为检验市场信心的重要关卡。

巴克莱全球研究主席 Ajay Rajadhyaksha 表示，科技股财报是本周关键。虽然基本面未变，但近期价格走势脆弱，因此该行将风险性资产立场转为中立，债券存续期间配置则维持中立。

AI 股进入挑选期 举债扩张业者承压

LNW 投资长 Ron Albahary 认为，本轮市场的核心风险，在于投资人对未来获利的期待可能过高。与网路泡沫时期相比，现阶段更需要检验的是，企业能否达到目前股价所隐含的盈余成长目标。

他指出，凡是被归类为 AI 投资题材的公司，都必须拿出实际成绩，证明其成长能力足以支撑市场定价。

随着投资人更加仔细区分企业体质，AI 类股的表现也可能进一步分化。部分受惠业者仍有上涨空间，但大量举债建置基础设施的新型云端业者，可能持续面临卖压。

Albahary 认为，过去一则 AI 消息就能带动相关股票齐涨齐跌的情况，未来可能减少。他将这种分化视为市场走向健康的过程，因为投资判断将更重视个别企业的获利与融资能力。

技术面须守支撑 修正压力可能延续

Fairlead Strategies 创办人 Katie Stockton 表示，本周对标普与那指尤其重要。两大指数需要守住支撑，避免进一步确认跌破走势。不过，她认为目前市场普遍处于短线超卖状态，有助于支撑暂时守稳。

富国银行投资研究所全球股票与实质资产主管 Sameer Samana 则认为，近期 AI 股修正比较像是市场重新检视现实，尚未演变为全面瓦解，但未来数天甚至数周仍可能承压。

他表示，该机构先前因市场预期过度乐观而调降科技股评等。近期卖压虽已消化部分乐观情绪，调整过程可能尚未结束。随着 AI 与资料中心议题日益政治化，压力可能延续至美国期中选举前后。