国际油价走低，中东原油出口回升，加上七大工业国集团(G7)同意释放紧急石油储备，市场供应焦虑暂时降温，但美国与伊朗战事、沙乌地阿拉伯与伊朗支持的叶门胡塞武装冲突，以及荷姆兹海峡航运风险仍限制油价跌幅。

布兰特原油(Brent)期货盘中一度下跌，至美东时间上午11时59分报每桶101.15美元，下跌1.10美元或1.08%；美国西德州中级原油(WTI)同期报每桶90.22美元，下跌0.89美元或0.98%。稍早Brent一度跌至101.82美元，WTI则跌至89.61美元。最终Brent 12月期货收在每桶100.32美元，下跌1.93美元或1.89%；WTI 11月期货收在89.43美元，下跌1.68美元或1.84%。

油价承压的主要因素之一，是中东原油出口量开始恢复。航运数据显示，9月最后一周的7天中，有4天中东原油出口量已高于战争爆发前水准。即使荷姆兹海峡仍有船舶遭到攻击，波斯湾产油国仍逐步恢复部分出口，使市场对立即性供应短缺的担忧下降。

G7国家则在上周五同意从紧急储备释放1亿桶柴油与原油，并承诺避免采取能源出口限制。这项措施是在川普政府施压下达成，目标是增加市场供应并降低燃料价格压力。分析师指出，释储计划预计在未来4个月执行，因此对市场的支撑主要是短期效果。

不过，市场目前仍不确定G7这次释放的石油有多少会计入国际能源署(IEA)3月宣布的4亿桶紧急释储计划。IEA执行董事比罗尔上周表示，成员国已经释放约三分之二、也就是约2.67亿桶的4亿桶额度。若G7最新承诺部分来自尚未释放的既有额度，实际新增供应量可能低于市场表面看到的1亿桶。

市场同时面临精炼产品供应紧张问题。英国石油公司BP(BP-US)执行长梅格．奥尼尔在伦敦能源情报会议表示，公司已调整炼油厂运作，将更多产能转向柴油生产。欧洲ICE柴油期货价格盘中上涨约2%，至每公吨1377.25美元，反映柴油市场仍然吃紧。

沙乌地阿拉伯能源供应前景也增加市场的不确定性。沙乌地阿拉伯国营石油公司沙乌地阿美执行长阿敏．纳瑟尔表示，原油及精炼燃料供应预料仍将维持紧张，在紧急释储造成全球库存下降后，重新补足库存可能需要长达2年。

美国战略石油储备(SPR)也处于极低水位。美国能源部公布数据显示，截至上周，美国SPR原油库存降至2.83亿桶，创1982年10月以来最低水准，意味着美国政府可用于应对进一步供应冲击的缓冲空间已明显缩小。

中东地缘政治风险则没有消失。胡塞武装表示，已向沙乌地阿拉伯首都利雅德及胡赖斯地区的沙乌地阿美设施发射弹道飞弹及无人机，宣称是为了回应沙乌地领导的部队在过去12小时对叶门发动约50次空袭及飞弹攻击，但沙乌地方面当时没有证实相关说法。

叶门战事也持续升温。叶门国际承认政府军周一攻击俯瞰曼德海峡的达巴布地区胡塞武装阵地。前一天，获沙乌地支持的叶门政府宣布展开大规模军事行动，目标是重新夺回胡塞武装控制的地区。

分析师认为，只要中东停火仍未实现，沙乌地与胡塞武装之间的冲突就可能继续威胁能源设施与船舶，使原油市场持续保有较高的地缘政治风险溢价。

此外，沙乌地阿美意外下调11月对亚洲客户的原油官方售价，降至6年来最低水准，显示在出口逐步恢复之际，亚洲市场需求及供应条件也正在发生变化。

石油输出国组织及其盟国(OPEC+)则延后一项原本将决定2027年产量配额的检讨。消息人士表示，美伊战争打乱中东地区扩增产能的计划，使未来实际生产能力面临更大不确定性，因此需要更多时间重新评估。

整体而言，中东原油出口回升与G7释放紧急储备，短期确实缓解了市场对供应不足的恐慌，但全球能源供应链仍受到战事、船舶保险、运输路线及炼油能力不足等因素干扰。《路透》分析指出，近期通过荷姆兹海峡的原油流量已明显回升，但油价仍维持在每桶100美元附近，显示目前影响油价的不只是原油供应量，运输与炼制瓶颈同样成为关键因素。