美国大型科技股财报结果重燃投资人对于AI人工智慧庞大支出与回报的疑虑，引发科技类股卖压与全球股市回档压力。就资金流向而言，过去一周整体股票型ETF仍续获到市场重新检视AI概念股庞大资本支出效益影响，全球资金近期出现明显流向变化。根据富兰克林证券投顾最新统计，台股上周遭外资净卖超53.2亿美元，不仅远高于南韩、印尼等市场，更成为主要亚洲股市中卖压最沉重地区；反观美股则持续吸引资金回流，显示国际资金正加速撤离亚股、重返美国市场。

富兰克林证券投顾表示，虽然美、欧、日三大央行利率决议均符合市场预期，但Amazon、Alphabet（Google）及Intel等美国科技巨头财报发布后，市场再度浮现对AI投资支出过高、报酬率能否兑现的担忧，拖累科技类股走弱，也使全球股市出现震荡。

在资金流向方面，尽管市场波动升温，但整体股票型ETF近一周仍吸引665.7亿美元净流入，其中美国市场独揽349.04亿美元，成为最大赢家；亚洲股市也有207.28亿美元资金流入，但主要受中国市场117.85亿美元资金挹注带动。

若从产业观察，科技类ETF仍以34.83亿美元净流入居冠，其次为金融及医疗保健类股；反观通讯服务、公用事业及原物料类股则呈现资金流出。

值得注意的是，亚洲股市外资操作呈现明显分化。统计显示，台湾单周遭外资卖超53.2亿美元，为主要亚股之最；南韩遭卖超2.1亿美元、印尼1.68亿美元、越南1.04亿美元、菲律宾500万美元。相较之下，印度却逆势吸引11.5亿美元外资买超，马来西亚也获7900万美元资金流入。

进一步观察今年以来外资动向，台股累计遭外资卖超734.19亿美元，在亚洲市场中仍属相当庞大的撤出规模。

对于后市看法，富兰克林证券投顾指出，目前AI疑虑虽使科技股波动加剧，但能源、金融、公用事业及医疗保健等防御型产业近期仍展现支撑力道。接下来市场将持续关注美国选举结果、企业财报以及就业数据表现，这些因素都将影响资金是否进一步由科技股扩散至其他产业。

富兰克林证券投顾认为，在高利率环境下，AI资本支出的融资成本上升，加上未来现金流折现价值下降，形成科技产业的双重压力，短线仍可能增加股债市场波动。不过，若观察全球股票评价及企业获利基本面，目前并未出现系统性风险。

在投资策略上，富兰克林建议采取分散配置方式，以美国或全球平衡型基金作为核心配置，同时搭配新兴市场平衡型基金参与亚洲AI供应链成长机会。在股票布局方面，除AI科技主题外，也可留意受惠AI基础建设需求的公用事业，以及产业配置较多元的美股与日本股市；此外，可趁金价回档时分批布局黄金及贵金属基金，以提升投组抗震能力。

富兰克林坦伯顿全球平衡基金经理人道格拉斯·葛兰表示，全球企业获利持续改善，加上市场涨势已从少数科技巨头扩散至更多产业与国家，仍有助支撑全球股市长期表现。其中，日本、欧洲及部分新兴市场企业评价相对美国更具吸引力，而AI需求持续扩张，也将带动深度参与科技供应链的新兴市场受惠。

另一方面，富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森·柯堤斯认为，目前AI基础建设投资已逐渐开始转化为实际获利，产业仍处于高速成长初期阶段，长线趋势并未改变，短期修正反而提供投资人重新布局机会。