国际油价周三(9日)大幅上涨逾3%, 布兰特原油期货突破每桶100美元大关, 收在101.21美元, 创5月22日以来最高收盘价。美国西德州中级原油(WTI)期货同步上涨3.3%, 收报每桶96.05美元。市场担忧美国与伊朗在波斯湾的军事冲突持续升级, 可能进一步干扰全球能源供应, 尤其是荷姆兹海峡的原油运输, 推动油价快速走高。

此次油价飙升的主要触发因素, 是美国与伊朗军事对峙进一步升温。美国军方周二(8日)表示, 为报复伊朗革命卫队先前试图攻击美国军舰, 美军摧毁5艘伊朗油轮。美国中央司令部指出, 遭到攻击的美国军舰成功避开伊朗的攻击, 没有美军人员受伤。

美军公布的资讯显示, 5艘遭摧毁的伊朗油轮包括Kivik、Charminar、Horizon 1、Riesco及Derya。美军在行动前要求船上人员撤离, 随后对船只发动攻击。此举进一步加剧外界对波斯湾航运安全及伊朗石油出口的担忧。

伊朗随后展开反击, 进一步提高区域航运风险。路透报导指出, 伊朗近期攻击了荷姆兹海峡附近的10艘船只, 市场因此更加担心这条全球最重要能源航道的正常运作受到干扰。荷姆兹海峡正常情况下约承担全球石油及天然气贸易的20%, 任何大规模航运中断都可能迅速冲击全球能源供应。

荷姆兹海峡的战略重要性, 也使目前的军事冲突对油市影响远高于一般地缘政治事件。由于大量中东原油及石油产品必须经由这条海上通道运往亚洲及其他市场, 一旦油轮因安全疑虑减少航行、延后装卸或改道, 即使实际供应尚未大幅减少, 市场也会先反映「供应中断风险溢价」。

除了伊朗与美国的直接冲突外, 叶门胡塞武装近期也对沙乌地阿拉伯能源设施发动攻击, 使中东能源供应面临多重风险。相关攻击已造成能源基础设施受损, 并增加红海及其他替代航线遭到干扰的疑虑。

油价突破100美元也重新引发市场对通膨的担忧。美国汽油价格目前较去年同期上涨约32%, 柴油价格则升至每加仑5.94美元的历史高点。能源价格持续攀升可能推高运输及生产成本, 并进一步压缩消费者购买力, 使各国央行的利率决策更加复杂。

油价上涨也开始对金融市场造成压力。美股周三走弱, 标普500指数下跌0.5%, 道琼工业指数下跌0.8%, 那斯达克指数下跌0.6%。能源股则逆势走强, 埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM-US)及雪佛龙(Chevron, CVX-US)等石油企业受惠于原油价格上升。

从全年表现来看, 布兰特及WTI价格今年迄今均已上涨逾60%, 仅9月以来就约上涨10%, 显示市场对中东供应风险的定价正在快速升高。布兰特原油今年4月一度升至每桶126美元, 随后因市场一度预期冲突缓和而回落, 如今重新突破100美元, 显示地缘政治风险再度成为油市主导因素。

美国总统川普周三表示, 受到伊朗战争影响而上涨的油价, 可能要到11月美国期中选举之后才会明显回落。这番谈话也反映出市场对冲突持续时间及能源价格高档维持时间的疑虑。

市场目前关注的核心问题, 已从「油价是否突破100美元」转向「荷姆兹海峡的实际运输是否会进一步受阻」。如果美伊冲突持续升级, 且更多油轮遭到攻击或被迫停止航行, 全球可取得的原油供应可能进一步收紧, 油价不排除再度挑战更高水准。部分金融机构近期已上调油价预测, 极端情境下甚至认为布兰特原油可能升向每桶120美元。

因此, 随着军事冲突、油轮攻击及荷姆兹海峡航运风险彼此交织, 全球能源市场正面临今年以来最严峻的供应不确定性之一。若局势无法迅速降温, 高油价可能透过汽油、柴油、运输及制造成本向全球经济传导, 并重新点燃市场对「能源价格推升通膨」的担忧。